《期指觀測站》短線震盪 宜區間進出

週一台股走勢讓投資人大洗三溫暖，震盪幅度達1百點，台指期開高後率先下殺，盤中再破近期新低，維持20點逆價差，但逢低承接買盤積極，加上台積電由黑翻紅，激勵多方信心，台指期終止連4黑，轉為正價差。

以連續3根留有下影線的線型觀察，顯然低接買盤較為強勁，若能持續守穩上週五低點以上，近日震盪有助籌碼沈澱，有機會收復上週四長黑棒。

另外，摩台期表現相對本土期指強勁，除了早盤電子類股走弱下探上週五低點以下呈逆價差外，盤中大都呈1大點左右的正價差，且台積電及國泰金等權值股買盤接踵而至推升指數，亦凸顯多方信心仍強，持續守穩週一低點有利多方緩步攻堅，而在收復上週四長黑前，上檔壓力不容小覷，高空低補因應。

另一方面，最低稅負制衝擊最大的科技類股，早盤的急殺一度也使電子期跌至上週五低點以下的價位，權值股重挫也連帶影響到市場信心，不過中場過後，跌勢並未延續下去，面板股逐縮減跌幅，台積電甚至由黑翻紅，使得電子期仍是以紅盤作收，以昨日的長下影線及守穩缺口以上價位來看，後市即使震盪，中線仍看好。

而金融股卡息的利空衝擊已有淡化現象，指數已開始回升，但是目前彈升幅度有限，中線買盤仍有觀望的心態，短線在市場人氣逐漸回升情況下，有機會重回季線之上，但仍須留意逢高的調節賣壓，以區間進出為宜。

選擇權市場上，交易最熱絡的履約價位不變，買權在6300點，賣權在6200點。就Put/Call Ratio分析，成交量Put/Call Ratio下降，未平倉量Put/Call Ratio微幅上升，買權及賣權成交量皆減少，未平倉量皆上升，但以賣權未平倉量增加幅度相對較大，且賣權波動度上升，顯示市場有建立避險需求。

綜合觀察之，賣權未平倉量以價平增加最多；另一方面連續2個交易日6400買權未平倉量減少，6300買權未平倉量增加，一方面說明短線壓力所在，一方面亦顯示投資人進行買進該履約價買權偏多的佈局。預期台股在收復上週四前長黑K前，短線仍會有較大震盪幅度，以區間進出操作因應為宜。 （元大京華期貨 柯政宏）