高油價-理財之道╱房產低檔 保值性佳

〔記者林美芬╱台北報導〕油價再漲，通貨膨脹疑慮隨之又起，不動產投資顧問公司普遍認為，面對可能的通貨膨脹壓力，投資房地產來保值，是一個值得思考的方向，但房地產基本面的評估也十分重要，才不會方向搞對，卻毀在選地點失誤，結果還是討不到便宜。

仲量聯行台灣公司總經理王治平表示，就整個投資邏輯而言，油價上漲，可能引發通貨膨脹，為了保值，資金流動可能流往不動產，整個方向是對的；而且相對於亞洲各城市的房地產市場，台灣房價還是處於低檔，具有相對低價的投資誘因。但房地產的基本面不止是通膨的問題，更重要的經濟及政治因素考量、經濟成長率穩定提升、政治安全等，都是讓房地產上揚的基本條件。

高力國際集團專業諮詢部總監林旭陽認為，目前的情況距離通貨膨脹的認定，還有一段距離，但是就趨勢而言，房地產確實是在通膨環境中很值得考慮的投資工具。

信義房屋企研室協理張欣民分析歷年石油危機與房地產量價關係指出，台灣房地產市場已趨近成熟，保值型的投資，更要慎選保值區域，避免投入明顯炒作的區域，這才是更安全的投資策略。

〔記者黃美惠╱台北報導〕國際油價飆漲，通膨陰影再現？投信投顧業者指出，石油供給不易大幅擴增，但中國及美國對石油需求卻未見趨緩，高油價已成長期趨勢，建議投資人可將抗通膨效益的工具納入投資組合中。

花旗投顧副總裁王進彰表示，過去三年油價高漲，對成本面的影響較大，若扣除能源、食物價格漲幅，則美國核心物價指數約在二點一％水準，算是相當溫和，顯示油價走高未對一般物價造成太大衝擊，經濟成長也維持上揚態勢。

王進彰指出，目前全球股市的價值不貴，利率政策也相對寬鬆，加上這波油價高漲反映在成本層面，因此，投資人必須觀察企業盈餘是否遭受侵蝕；建議股市投資上可加重防禦性類股，例如健康、醫療、消費性必需品、高股息等類股。

富蘭克林投顧資深經理羅尤美說，現在的通膨水準，與一九八○年代十％以上相較，仍處於低檔，而抵抗通膨的工具，包括黃金、不動產、原物料等，從保值策略出發的投資人，可佈局十％至十五％的資產在上述類股基金，債市部位也不可或缺，建議佔投資組合四至五成，最好能平衡佈局全球政府公債和公司債。