油價飆漲 投信看法--外資擔心 雙率走勢

〔記者李錦奇╱台北報導〕國際油價逼近70美元新高，今年以來累積漲幅居然超過5成，讓全球股市近期陷入整理，台股也跌至近6000點大關，不過，國內投信法人多認為油價短期漲幅已大，不足慮，反倒是利率、匯率走勢，將是影響台股未來走勢的關鍵。

今年以來，國際油價漲幅居然超過52%，的確令人膽戰心驚，但群益投信指出，據統計，歷年國際油價通常在9月、10月達到高點，加上今年累積漲幅已大，再漲空間有限，研判今年第4季可望回檔整理，不過高油價仍將是常態。

群益投信認為，從過去經驗看來，高油價對股市的影響通常落在油價起漲段，後期對股市衝擊漸緩，台股配合第4季電子業旺季來臨、大盤周轉率處於低檔，加上油價可能回檔整理，上揚空間仍可期待。

統一投信副總呂文輝認為，股市目前最大變數是利率升不升，如果美國聯準會（Fed）繼續升息，美元跟著走強，台幣貶值，外資會面臨資金成本壓力，進入台股意願會打折扣。

呂文輝說，利率、匯率，都是外資匯入台灣，還沒真正投入台股前，最先面對的成本，昨日新台幣兌美元匯率已貶值到32.487元兌換1美元，雙率走勢最值得觀察。

代操政府基金操盤人認為，國安基金、政府基金，在台股高檔有出貨跡象，目前還看不到回補動作，研判區間操作，仍將是台股近年較理想的操作哲學，且個股表現差異拉大，績優股比較有表現機會。

摩根富林明投信副總吳淑婷指出，油價高漲已逐漸影響全球股市投資信心，但統計2004年起漲以來，整個亞太股市平均漲幅13%，反觀台股漲幅為0，表現落後，但台股基本面與鄰近國家相較並不差，今年股息收益率預估4%，高於新興亞洲（不含日本）平均3.6%，台股今年本益比約14.79倍，股價淨值比也低於日、港、印尼，因此在這波亞股修正過程中，台股深具防禦性。