《期指觀測站》盤勢偏空 不利結算行情

受到國際油價飆升帶動原物料價格走勢的影響，引發通膨疑慮升高，全球股市普遍陷入整理走勢，台股盤面也起變化，由傳產股暫時取代電子股指標地位，不過，大盤成交量快速萎縮以及指數一路震盪走低則為後遺症。在技術面上，短期均線走跌，盤勢由空方掌控，在月線未重新收復之前，中線仍面臨較大修正壓力，行情恐再度急轉直下。油價與國際股市走勢均為本週台指期結算行情投下變數，多方或許要等至期貨結算後才有表現機會。

在台指期市場方面，上週主力刻意強力拉抬期指，使價差由負轉正，可惜後繼無力，只有一日行情，如今看起來，誘多的成份居多。台指期已橫盤達5週都無法突破10年線6428點的位置，指數在6400點之上始終遭遇不少阻力，週一跌破連結5696、5872、6156與6279點的上升趨勢線，令技術面轉呈弱勢。

週四為本土期指結算日，就量能觀察，8月合約未平倉量一度達到5.39萬口近18個月新高，但在持續轉倉下，已削弱反攻量能。前10大交易人目前未平倉留空單比率仍高達6成左右，反觀反指標put/call ratio依然偏高，顯示散戶看多，短期上檔空間仍會遭到空方阻撓，在大戶空單未明顯出場前，不宜過度樂觀。由於整體未平倉水位仍高，預估在本週8月合約結算前，不易出現大反彈走勢。

在電子期方面，本波10年線挑戰行情由電子股帶動，在近期重量級個股相繼走弱後，電子期成為空方打壓的目標，先前力守的各短、中期均線一次跌破，並回補8月3日的向上跳空缺口，收盤跌破60日線，為7月8日以來首度跌破季線，空頭氣燄高漲。由於9日K值已跌破50%中軸的位置、MACD也有擴大下滑跡象，不利於本週的期貨結算行情。

在金融期方面，不論油價升高將導致通膨疑慮升高，或FED持續升息效應，內需導向的金融保險股都相對受惠，不過目前仍受制於月線反壓，10日線與月線形成死亡交叉，對短中線而言仍是不利的訊號，金融股只能在盤整期偶爾成為撐盤要角，無法成為主流，隨著金控合併題材可能轉弱，後市不應過度樂觀。

在摩台期市場方面，週一出現長黑大跌，跌幅最深，直接摜破60日線，盤中低價創下波段新低點，價差率先轉負，顯示多方追價力道衰竭，表現為四大期指中最弱勢。

由於線形上，8月份走勢形成頭部，技術面日線亦是偏空背離明確，短線仍利於空方發揮，比較有利的是摩台期已屆臨短線技術指標低檔區的位置，遇急殺行情反不可過度追空。 （日盛投顧 許派一）