《期指觀測站》盤局 不宜追高殺低

上週亞洲股市幾個主要股市，日本日經、香港恆生，及韓國漢城等，由於預期人民幣將有另一波漲勢，在源源不絕的熱錢帶動之下，亞洲股匯市上周表現相當亮眼，唯獨台股表現失色，三大法人之中的外資，1週的買賣超金額僅小幅買超了台股2.3億元，台指期1週的指數區間也僅介於6428~6338之間，僅有90點的指數區間，維持狹幅整理的隔局。

上週五國內電子股持續回跌，電子期成為空方打壓的目標，收盤時跌幅達1.8%，而四大期指中僅有金融期以紅盤作收。

受到國際原油價格持續飆漲，貴金屬上漲等利多消息加上電子股回檔整理，資金有開始轉進金融、傳產股的跡象。

近期台股雖陷入盤整，漲幅大幅落後其它亞洲股市，且技術指標週ＫＤ高檔向下死亡交叉，走勢有轉弱的可能，回檔整理的壓力浮現。但在國際股市美股、日本、韓國等亞洲股市不斷創新高，台股在6250點支撐有守的情形下，台股要逆勢重挫的機會應不高，且只要量能不大幅萎縮，靜待人氣回籠時，台股未來向上的空間仍在。

8月台指期在本週四即將到期結算，未平倉量尚有47148口，預估在結算前，盤勢仍維持在區間6250~6450點之間震盪整理格局的機會較大。因此，操作上不宜追高殺低。

選擇權的操作上，在目前的震盪整理格局中，由於8月合約將到期，時間價值已不高，改以操作9月合約賣出買權及賣出賣權的勒式交易來賺取趨勢不明時的時間價值，將會是不錯的操作方式。（聯邦期貨 楊賀閔）