《一週權證市場分析》多頭仍在 逢回承接電子

上週台股呈現整理的格局，指數在6300至6440點之間游走，台股在接近6500點時，投資人的態度較為謹慎，上週的日成交量仍維持在1000億元左右，大盤陷入整理，但人氣尚未有退潮的現象。

觀察台股上週盤面的變化，雖然有人民幣升值及台新金（2887）以高價標購彰銀（2801）特別股的利多，不過因僅為短線上的題材，加上傳產類股的景氣高峰已過，市場對台新金合併彰銀的效應看法分歧，所以傳產類股與金融類股上漲的力道未能延續，只出現短暫的行情。

而電子類股方面，包括晶圓代工、DRAM與面板均出現回檔，使得大盤上攻的氣勢受阻，在漲多之後上檔的賣壓較為沉重，不過由高價股持續創新高的狀況來看，目前台股仍處於多頭的架構當中，因此市場賦予個股較高的本益比。上週五大盤爆量收黑，台股中多的格局不變，但後市整理的機會增加，短線上宜較為謹慎。

近期建議可留意封測與DRAM族群的走勢。

矽品（2325）董事長林文伯在法說會上表示看好下半年封測的景氣，低價的PC與通訊產品將快速成長，由於全球封測廠商擴充的產能相當有限，加上日月光（2311）在大火中損毀了約500台左右的機台，使得封測產能十分緊俏，矽品下半年將提高資本支出。此外，由於旺季即將來臨，市場對消費性電子的需求增加，近來快閃記憶體的供貨出現吃緊的現象，一旦快閃記憶體出現回升的行情，且下半年PC市場成長加溫的話，則DRAM類股也將有發揮的空間，封測與DRAM族群未來均可留意。

在封測族群方面，以矽品為例，目前共有4檔權證，由於矽品上週五以漲停作收，相關權證均有相當的漲幅，除了元京36仍處於較為價外的水準以外，其餘3檔包括富邦75、中信74與富邦58均已位於微幅價外或價內的水準，這3檔權證距離到期日也較長，積極操作的投資人可選擇元京36，較為穩健的投資人則可選擇其餘3檔權證。

在DRAM族群方面，以力晶〔5346〕為例，目前共有8檔權證，其中大華P6為認售權證，在以力晶為標的的權證當中，以大華P3與金鼎P1距離到期日較為接近，其他6檔權證的到期日則在11、12月。如果投資人看空力晶的股價，可選擇大華P6，看好的投資人可選擇其他7檔權證。

上週五台股放量收黑，短線上需較謹慎，近期多家企業如力晶、友達（2409）、聯發科（2454）等將舉辦法說會，而公司也將陸續公布半年報，其結果將影響個股及大盤未來的走勢，建議仍以拉回後再承接電子類股的權證為較適宜的策略。（凱基投顧）