《期指觀測站》金融止穩 才能助攻

上週台北股市整週表現震盪，在「35號公告」及美股一度重挫的狀態下，進行了極為嚴峻的6千點大關保衛戰；所幸週末段美股大幅彈升，台股本身在電子類股偏強支撐、摩根結算完畢與金融回穩的因素下，多空牽制於5950後，微幅增量上彈，終場收在6028.75，上漲22.87點，成交量微增至744億元。

在圖形表現上具有形成低檔背離向上彈升的契機，雖然型態上弱於期貨表現，但低檔抗跌意圖仍非常明顯，今日開盤若能以平高開出，盤中回弱不再低於5980之下，應有挑戰3月28日反彈高價6093之能力，有效穿越便能確立止穩轉強之格局。

盤中觀盤重點仍為各類股應步調一致，不能僅由電子類股獨撐大局，而金融依然弱勢拖累，則齊步上攻的機會將相形降低。

反觀期貨市場，電子期指仍為多頭觀察指標，反彈力度大於其他各指數，台指期次之，摩根4月新合約於低檔交接橫盤，而金融仍為最弱之族群。

價差表現上步調仍不一致，但上週五盤中一度呈現各指數全轉正價差之攻擊訊號，若4大指數均能維持正價差向上突破轉強價，便能引領空頭回補的力道展現，同時激發追價意願的產生，屆時才能正式進入由3月初向下修正以來的結束上彈行情。

觀察台指期貨走勢自3月2日高價6259向下修正以來，兩次低價分別落於5967及5950，上週五帶下引線走紅上升，突破了由3月11日6235及3月28日反彈高價6077所形成的下降壓力線，嘗試止穩並形成小型W底的機會大增，若能維持正價差向上反彈突破高價頸線6077，便具有轉強上測6140/6150壓力區的機會，配合日線KD低檔2次上穿的空間，不排除4月台指合約之低價已現，屆時策略上應以5950之下為最大防守點，逢低站買方。

電子期貨指數此波段由元月25日上升至高價238.8後，與大盤同步回落修正，但回修幅度最淺約回檔二分之一處抵225.5，便形成墊腳向上緩步攻堅的較強勢走勢，在各指數中為多頭能否續強觀察指標。

目前正挑戰238.8連接3月11日237.5之下降壓力線，此價區約位於234.5/235.5，若有效穿越便能向上挑戰波段高價238.8，帶領大局上攻之信心與動能再起。

至於偏弱之金融期指仍位於由3月7日1029連接3月11日高價1017通過3月28日反彈高價980所形成的下降軌道中，3月29日後止穩於956左右價區，上週五雖小跌1.6點，收在968，但在於K線型態上形成探底上拉之長下引線，不無止穩擺脫頹勢之機，下降軌道壓力落於968價區，今日若能有效突破，便能破壞下降軌道之角度配合日線KD亦由低檔上穿，重新止穩的機率便相對提高；但10大交易人包含特定法人於金融期指站賣方持倉之比例仍最高達86%，上檔賣壓較重，需較大動能予以消化或急拉走勢促使大量空方急速回補，才能帶出較佳之上漲動能。

總言之，電子能否續強而金融能否止穩不再拖累大局，配合大盤量能增溫依然為多方能否反攻之最重要觀察重點，否則雖低檔抗跌有餘，仍將陷入狹幅震盪嘗試打底之格局。較積極交易者可以波段低價為防守價區，逢低少量佈局；保守者等待確立突破上檔壓力再行入市不遲。（聯邦期貨吳孟哲）