《期指觀測站》底部確立 逢回分批買進

Bill Williams所寫的《混沌操作法》一書中曾提及3條技術分析的原則，第1，能量永遠會遵循抗力最小的途徑；第2，始終存在而通常不可見的根本結構，將決定抗力最小的途徑；第3，這種始終存在而通常不可見的結構可以被發現，並加以改變。

期貨市場交易者如見不到這些始終存在而通常不可見的根本結構，隨意以指標或K線訊號入市交易，將如同瞎子在狂風暴雨的狹窄山路上賽車般的危險。

今年3月2日現貨高點6267越過去年月線最大反壓6192，依據能量永遠遵循抗力最小的途徑的原則，從5255上攻的多頭，遭遇到空頭月線級數反壓6192的向下抵抗力後，必須回頭向下尋找對稱的多頭月線級數的支撐，才能止住賣力重新擴底上攻，預計的月線支撐在5514-5577之間。

4月21日當日美股急挫連帶影響台股開盤向下跳空127點，也正因如此，加權指數一口氣到達支撐區，隨後盤中一路軋空急漲不回，逼使早盤低檔的空單回補認賠，日K線拉出1根長達160點漲幅的玉柱線，也就是俗稱的地樁，日線上確認台股底部型態，因此往後再度跌破5565底部的機會微乎其微，不論現貨或期貨都應逢量縮拉回擇機買進。

就近期消息面上的因素來考量，4月摩根台指28日結算，適用35號公報的季報也將在4月底前陸續出籠，5月MSCI調高台股權值，國民黨主席連戰訪問中國的後續效果不明，總和這些因素，雖然之前外資已經將部分4月留倉多單分批轉進5月佈局，但是現階段在4月底消息面未明之前外資會有什麼樣的策略？會用力買進權值股讓台股一飛沖天嗎？筆者認為外資是不會如此冒險。

依據外資操作的慣性推論，雖不看空台股，但是理應會在季報的利空與政治上有不確定因素的背景下，賣出持股過多或是獲利不佳的權值股，向下摜壓加權指數，在結算前後的相對低檔，分批買進5月摩根台指期貨，以降低持有多單的風險，配合5月MSCI調高台股權值的時候，大力回補並買進權值股拉抬指數，形成現股與期貨雙贏的佈局。

昨日盤中依舊延續前2日的盤態盤堅而上，在5810-5875的日線缺口下緣徘徊，5分線浪型似乎出現3-3-3-3-3的末升浪，已有上攻無力的訊號出現，今日結算當天，小心出現雙殺盤。手上有多單部位宜向上分批減碼，待拉回到5740-5750（弱勢回檔）或是5690-5700（強勢回檔），再分批回補多頭部位。

5月台指期相對應現貨的位置，反壓在5788-5805，回檔買進區在5710-5717（弱勢回檔）或5673-5688（強勢回檔）。（寶來瑞富期貨 陳泰全）