《期指觀測站》賣權多頭價差 可佈局

週三台股在美股道瓊、科技股走勢逆轉收高的激勵下，穩住盤面信心，連日盤面弱勢族群金融股，出現低接買盤進駐，連續第2天反彈，略有止穩跡象。

觀察盤面除了傳產股仍為弱勢之外，各類股均呈現回穩，然而在無強勢股帶領下，也無法提供上攻力道。

另一方面，台股持續陷入低量能之中，連續2天低於500億元，在散戶陸續離場之下，大盤籌碼趨於穩定，並屏息等待財報出爐再做方向的確認。

再就期指市場觀察，成交口數以及未平倉口數水位低迷，多、空動能均不具備攻勢，因此面對上方重重的壓力之下，難以脫離震盪格局。

就價差來觀察，昨日收盤由逆價差轉正，不過就近期走勢，尚未有持續偏多的訊號，因此仍需觀察後市走向。

以台指期之技術面來看，昨日指數小幅開高，在月線之下即受到阻礙，即顯示出多方推升力道偏弱，回檔空方卻步的現象，然而一再測試半年線支撐守穩，台股的橫盤走勢已有打底的意味存在。就期指日線圖之MACD指標來看，負離差值持續在縮小，向零軸靠近的情況，顯示空方力道逐漸在消耗當中，不過短中期均線持續糾結之下，盤勢仍呈現震盪走勢，操作上仍以區間操作因應。

台股的表現偏向沉悶，投資意願難以提高，選擇權市況同樣呈現低迷市況，連日成交量萎縮，不排除盤勢會僵持到下週的結算，以這樣來看，建議投資人可以考慮轉戰至5月份契約來佈局。

儘管目前多空拉鋸，但是隱含波動率偏低，賣出選擇權並不能獲得較好的權利金收入，還得面臨Gamma風險，若以5月份契約佈局，起碼可以有較長的時間價值。以目前下檔強力有守來說，可以採取賣權多頭價差先行佈局，一方面可以收取到較多的權利金收入，另一方面也可以藉由一買一賣的行為，將風險獲得有效管理，等待方向確立後可將與局勢相反的一方平倉出場。（寶來瑞富期貨 廖千慧）