LPL財報公布 台韓股價不同調

〔記者陳梅英╱台北報導〕LPL財報公布後，外資看法仍分歧，看多者繼續看多，看空者不改其志，不過在股價面表現上，台、韓面板股卻出現迥異情況，LPL股價連續第2天下跌，台灣面板股昨日則多有1-2%漲幅。

LPL財報公布後，LPL股價續跌，連在美國的ADR也表現弱勢，不過從各家外資昨日提出的投資報告來看，基本上，多空陣營都維持原先看法，並未因為LPL財報公布而改變，只是台、韓股價卻出現不同走勢。

從法人買賣觀察，外資前日大幅買超友達（2409）的力道已經趨緩，昨日出現調節動作，觀望一天的投信買盤卻再度進場，但主要買超標的為奇美電（3009）、華映（2475），不過法人買賣超動作其實都不大，法人研判主要還是散戶進場。

法人指出，LPL財報公布後，緊接著三星也將於週五公布財報與舉辦法人說明會，在這之前，面板股價應該不容易大漲或大跌。

對於LPL財報公布後，看法偏空的外資券商包括德銀證券、摩根大通與瑞士信貸第一波士頓證券，都維持LPL賣出的評等，昨日LPL在韓國股市領跌，終場收在4萬4950韓元，下跌3.75%，摩根大通與德銀分別調降其目標價為2萬9000韓元與2萬5000韓元。

這些外資券商看空的理由是LPL第1季出貨量雖然成長24%，優於市場預期，但ASP下滑近10%，成本卻只有2%的下降，表現仍不如預期，且LPL對於下半年的看法，與上一次法人說明會差異不大，認為下半年產業復甦將會由強勁的LCD TV需求帶動。

瑞士信貸表示，LPL第1季成本下滑幅度有限，應是受到6代廠產能轉移到LCD TV，及5代廠良率到達極限，6代廠還在良率爬升階段。

瑞士信貸台灣區面板分析師王萬里指出，由於LPL第1季LCD TV出貨量已經佔公司營收2成，在6代線繼續產出下，第2季產品組合持續轉向大尺寸，照理說，ASP應該會上揚，但LPL卻預估第2季的ASP會有個位數下滑，這顯示第2季LCD TV價格壓力還是非常重。

相較於看空者，著眼於獲利盈虧，看多者，高盛證券則認為，從LPL表現來看，可以確認面板產業谷底已過，下半年復甦可期。