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一哥鴻海 版圖愈來愈大
記者林正智、卓怡君╱專題報導
電子業大者恆大的趨勢日漸明顯，鴻海(2327)第一季營收不僅高達1346億元，較去年同期大幅成長72%，而且與排名第二的華碩(2357)之間的差距更進一步擴大至542億元。外資法人認為，與華碩相較，鴻海挾著在零組件上的成本優勢，獲利將可望隨著營收的擴增而成長，未來即便華碩與其他電子大廠聯手，恐怕也難與鴻海相抗衡。
外資法人分析，雖然華碩3月營收也大幅回升，第一季業績更超越廣達(2382)，但是事實上，其中有不少是來自低毛利代工訂單的挹注，對華碩而言，真正的獲利卻多是來自於自有品牌產品的貢獻，因此華碩的第一季業績算是有點「虛胖」，毛利率表現也勢必受到拖累。
知名的外資券商高盛證券在日前也以相同的理由，宣布調降華碩的評等與目標價，由先前的「超越大盤」降為「與大盤同步」，未來12個月的目標價則由101元小幅向下修正至99元，調降幅度約為2%。
至於廣達，雖然首季業績較去年同期成長2成，但今年毛利率能否保住5%，依然是外界關注焦點。
不過美林證券在最新報告中已將廣達從「賣出」調升至「中立」，主要原因在於廣達具有強大的成本結構、產品多樣化等優勢，使其表現可望優於同業。不過，美林證券卻下修廣達今年的EPS，從4.18元降至3.96元，美林證券認為，廣達今年轉投資LCD仍會出現大幅虧損，至於在本業部分，美林證券則看好廣達接下惠普與TOSHIBA的新訂單，再加上手機以及LCD-TV今年出貨成長，廣達本業部分可望有所成長。
由於新經營團隊深受外資法人看好，高盛與美林日前紛紛調高宏碁(2353)評等至「買進」，外資認為，今年宏碁可望在美國市場有所突破，整體毛利率也將隨著成長。宏碁董事長王振堂更是深具信心，頻頻表示未來數年將是宏碁大好的機會，成為全球前3大PC廠商指日可待。
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