美股觸底翻 續彈機率高

美國3大指數因油價連續5天回檔而出現週一至週四連續4天上漲的情況，使持續4週回檔的美股總算在上週落底反彈。

由於技術指標多在低檔反轉向上，使指數本週仍有持續反彈的空間，加上美國鋁業優於預期的財報，亦對揭開財報旺季的美股有了好的示範。

先前干擾美股的油價，威脅程度已經降低，指數短期要再破底最可能的時機已過，持續反彈機會較高。

道瓊 10356點支撐強

道瓊工業指數：上週上漲57.04點或0.55%，以10461.34點作收，為連續第4週下跌修正後首度反彈的走勢。

以近幾週走勢來看，4月4日道瓊最低跌至10356點的今年最低點後開始反彈，由於此價位正好距今年元月份低點不遠，加上油價又從高檔開始連續回檔，使短線上偏多的氣氛開始醞釀，雖然週五下跌84點，使短多氣勢為之一挫，但只要指數在本週初能再攻克10568點以上，短期頸線壓力將被克服，偏多的氣氛將會更加濃郁。

從技術指標來看，隨機指標（KD）的K值已來到50%以上，並連續第8個交易日交叉向上穿越D值。

由於KD在低檔向上交叉且4/4日道瓊創下今年新低之際，指標並未同步創低，導致目前指標與指數有產生熊市背離情況，指數持續反彈機率大增。

未來除非黑K連續出現3天以上，或指數再度跌破10356點，否則道瓊在此形成初步支撐的事實不會改變。

S&P500指數：上週上漲8.28點或0.71%，以1181.2點作收，為連續第2週的收紅。

S&P500 反彈動能增加

與道瓊工業指數不同者，S&P500指數自3/29日創下今年新低1163點後，4/4日指數未再創新低後即開始反彈，由於指數較道瓊先落底，週四指數又率先漲過1190點的壓力區，行情延續反彈機會頗高。

在技術指標上，S&P500的KD值，不僅K值已達70%，D值亦來到50%附近，反彈的動能仍在增加中，但目前50日均線、100日均線及指數均在1190附近糾纏，本週指數能否突破此壓力區，將為重要觀察指標。

科技類股：上週上漲14.54點或0.73%，以1999.35點作收，為連續3週下跌後的首次反彈。

NASDAQ 不宜跌破1980

NASDAQ在週一至週四連續4天上漲，並於週四以2018.79點作收，不僅站上2015的頸線壓力之上，並且收在當天的最高價價位，惜週五回檔，指數收在2000點整數關卡之下，但向上突破後拉回整理情況很常見，若無黑K續跌，NASDAQ續漲站上壓力區之機會仍大。

在技術指標方面來看，如同道瓊與S&P500指數，NASDAQ的隨機指標亦由低檔交叉向上，短線方向明顯偏多，技術指標似乎已經為之後的財報週鋪好了反彈之路，未來只要有較好的消息，指數應有機會向上突破頸線2015的壓力區，這時指數才有較大的向上空間。

目前NASDAQ仍處於3/29日以來的反彈格局當中，為避免指數落入旗型的反彈偏空走勢中，本週週初仍有不可續跌的壓力，1980點是短線支撐，若被跌破，行情可能再測1968點低點機率大增。

油價 負面因素已減少

過去歷史中，除了1970年代石油危機以外，從來沒有股市被油價影響那麼嚴重，油價持續下跌，股市就持續上漲。

但油價回跌太多天，投資人又擔心能源類股未來獲利減少，故能源類股獲利了結壓力湧現，又使上週五美股回檔。

高油價使人對經濟成長產生疑慮，通膨及經濟成長受限等因素每天都會出現在我們面前，但上週五油價續跌，導致能源類股如艾克森石油走低，又使指數走弱，同一個理由包辦了全週漲、跌的原因，情況確實少見。

終究而言，低油價對經濟總是較為正面，至少通膨問題解決了，未來影響股市的負面因素也減少了一項。

這幾週股市反彈的續航力仍在財報公佈的市場反應，上週美股鋁業、威名百貨及戴爾電腦的反應尚屬正面，就算業績不如預期，大跌情況減少；但若業績較預期佳，行情則以上漲反應。

這通常是股價已跌至相對低點，向下空間有限的底部訊號，美股目前就有此現象。

道瓊工業指數壓力仍在10550點附近；S&P500指數壓力則在1190點；NASDAQ指數壓力在2015點，本週週初應有機會向此價位挑戰。

未來若指數無法一鼓作氣挑戰並越過壓力區，而使行情仍在過去兩週的交易區間擺動盤整，將使美股觀望氣氛增加、量能萎縮，這時回檔機會才會升高，而技術面又將再轉弱，若有此情況，則觀望為宜。（金鼎證券 徐華康）