《華爾街看盤》美股短壓大 操作宜保守

美國股市由於企業獲利不如預期，加上石油價格仍然居高不下，引發投資人獲利了結心態。

美股自8月13日反彈以至最高點，指數逼近六月份的高檔壓力區，但由於基本面無太多持續性的利多，而技術面又正面臨短線過熱的超買情況，量能又在無法有效放大的前提下，指數在此要一舉突破前波高點，確實有其困難，故行情拉回整理應不意外。

道瓊工業指數上週下跌237.22點或2.31％，以10047.24點作收，為連續第二週回檔修正。

以藍籌股為主的道瓊工業指數在三週前就表現出相對弱勢，上週回檔幅度居三大指數之冠，不僅單週跌幅為今年第四大，且週三單日下跌135點，亦為8月6日指數落底反彈後僅見的單日跌幅。

由於指數跌破10160的短線支撐，直接測試萬點整數關卡，短線上行情應有再次回檔考驗萬點支撐的可能性。

從技術分析來看，好不容易走平的季線，上週再度走跌，加上月均線週四亦開始彎頭向下，短期內指數若無法反彈遠離萬點附近，月均線與季線將可能於二週後形成死亡交叉的不利局面。

目前10200點附近已形成壓力區，未來若有反彈，應留意指數能否快速反彈突破此區域，藉此來判斷修正是否結束。

在技術指標方面，道瓊週KD之K值已彎頭向下修正，週動能開始減緩，雖K值並未向下穿越D值，但今年已出現二次相同情況，指數均有3~5週的修正時間，目前指數連續第二週下跌，看來，在週指標方面，大盤仍有下修空間。

在日KD方面，K值連續第八日穿越D值之下，目前負向乖離仍無縮小跡象，但K值進入超賣區，向下動能雖未減弱，但短線萬點支撐在即，不排除指數在此止跌，向下的動能在此減弱，獲得紓解，否則週指標則可能在近期亦率先翻空。

S&P500指數上週下跌18.44或1.63%，以1110.11點作收，指數為連六週收紅後首度收黑。如前週所言，目前S&P500指數支撐在1110點，上週雖然下跌，但仍未跌破支撐，故在行情觀察上，目前仍屬強勢，加上週二S&P500指數才剛創下三個月新高價位，若本週指數能立即反彈，當可化解修正疑慮。

在指標方面，S&P500的週MACD在前二週開始向上交叉，雖然上週下跌，但DIF並未因此而向下跌破週MACD，而DIF-MACD的柱狀體仍維持正向擴大局面，趨勢仍對多方有利。

但在日線上，DIF卻於週四向下穿越MACD，使短線面臨回檔修正壓力。故在日技術指標方面，短期回檔壓力仍大，週初應回檔的機率較高，但下半週行情若能轉強，當可化解週指標轉弱疑慮。

科技類股的NASDAQ，上週下跌30.61點或1.6%，以1879.48點作收，為反彈二週後的首度收黑。

在前週的上半週，科技類股仍是走勢相對強勢的類股，但週五在半導體領跌下，使科技股短線有初步轉弱的跡象，尤其是費城半導體週五跌幅2.85％的情況下，使市場更持保守心態。

當然，以近三週走勢而言，科技類股整體仍較道瓊或S&P500強勢，若費城半導體指數能守穩375點，NASDAQ能守住1863點，科技類股即無轉弱疑慮。

在技術上，NASDAQ上週二來到1925點二個月來新高後，隔日指數馬上跌破1900點，讓人聯想到指數是否有假突破的行情，由於行情跌破了二週來的低點，1900點以上成為短線壓力，指數若在本週能一舉再度突破1900點以上，可視為科技股尚未轉弱的攻擊訊號，指數跌破1863點，則可視為短線轉弱訊號。

在技術指標觀察上，亦可得到類似的結論，KD指標在週二指標創新高之際，未能創新高，反而於隔日馬上交叉向下，在指標上發生擺盪不足的情況，K值也於短短的3天內由86％回到32％，在型態上可能的假突破對應著指標的背離情況，未來數日指數或有低點，但週KD仍然持續正向擴張，K值仍未彎頭向下，週趨勢動能有利多方，拉回整理後，若指數開始反彈之際應找買點而非賣點。

經濟數據方面，雖然耐久財訂單成長2.8％，為今年三月以來最高，使市場投資人認為製造業應有回春現象，但八月成屋銷售降至654萬戶，為連續第二個月下降，已反彈三年的房市近期有走弱的跡象，失業救濟金請領人數亦升至35萬人，較前週增加17000人，基本面無太多可喜或支撐美股可持續走高的信心數據。

在企業獲利方面利空較多，飛利浦調降第三季銷售及獲利、聯邦快遞盈餘讓人失望，至目前為止240家上市公司發佈盈餘預估，其中65％調降財測，創下2001年的最高調降財測比例，故近期美股走弱有其背景原因。

整體上，美股短線面臨持續回檔或測試短期低點壓力，道瓊最弱，10000點為短期支撐，若無法迅速反彈，週線指標可能率先翻空；S&P500指數在趨勢仍偏多下面臨回檔整理壓力；NASDAQ指數則可觀察1900點壓力能否迅速突破，回到偏多走勢。

本週由於壓力仍大，操作上暫應觀察保守，指數落底反彈後，再行買進。（徐華康）