《權證市場分析》手機零組件、航運金光輝映

上週台股呈現震盪整理的格局，雖然週五費城半導體指數大漲5%，但是對台股激勵有限，電子類股漲跌互見，以個股表現為主，而最近走勢強勁的傳產及金融類股則在漲多之後，出現拉回整理。

上週由於大盤呈現高檔整理，因此波動率跟著下滑，五日平均波動率下降至約9%的水準，顯示台股短線上仍有持續整理的可能，在整理數日之後再出現較大幅度的波動。

本週建議可留意手機零組件及航運兩個族群。

在手機零組件方面，由於NOKIA週五大漲8.34%，帶動綠點等相關族群走強，綠點下半年將有多種新款機殼產品出貨，營收可望逐漸回升。綠點在8月12日除權息之後，股價持續震盪走高，目前已達100元附近的價位，且已收復月線、季線與年線，未來有繼續攻堅的機會。

而在航運類股方面，由於已進入傳統旺季，加上國際對煤、鐵的需求強勁，近日亞洲線與歐洲線的運價持續調漲，相關廠商如陽明與長榮海運的營收與獲利，可望水漲船高，在稍做整理之後，該族群有繼續揚升的空間。

目前以綠點為標的的權證有日盛55一檔，該檔權證履約價格為112.33元，到期日為今年12月17日，因為距離到期日仍有三個月，因此時間價值遞減的風險尚低，而該檔權證原本行使比例為0.1，在除權息後行使比例調整為0.122，提醒投資人特別留意，看好綠點未來走勢的投資人可考慮該檔權證。

至於目前以長榮海運為標的的權證共有兩檔，到期日均為明年1月19日，永昌14的履約價格為30.72元，中信42則為32.81元，這兩檔權證的隱含波動率分別為45.89%及51.33%，建議看好長榮海運股價的投資人可留意這兩檔權證。

而以陽明為標的的權證，有信證11一檔，履約價為33.49元，到期日為明年1月14日，隱含波動率為69.40%，建議看好陽明的投資人可考慮該檔權證。

近期多檔個股在漲多後出現拉回的現象，建議投資人不宜在盤中追高，而以標的在股票拉回時再承接的方式操作權證，較為適宜。

（中信證券 葉涵華）