《專家講股》橫盤結束 年底前挑戰6470點

週一台股因國際股市連袂大漲，延續上週的漲勢，絲毫無畏油價高漲以及央行升息的衝擊，一開盤便跳空躍過6000點大關，形成噴出走勢，輕鬆收復年線，軋空意味相當濃厚。

軋空與追價 雙效合一可期

週一所留下5945~6012點的跳空缺口，除了正式宣告結束8月26日以來5712~5970點的橫向整理格局之外，並為本波在週K線上首度出現突破缺口，短、中、長期成本糾結於5826~5915點由反壓轉為支撐，情況與7月20日到8月18日之間的盤整區如出一轍，都是在均線糾集後，再以連續長紅的方式快速脫離成本區，造成軋空與追價的雙重效果。

台股大盤續由傳產股及金融股主導行情，電子股開盤時市場成交比重原有50%水準，但在金融股大漲，市場資金往傳產的航運、塑化、鋼鐵及金融股靠攏，加權指數站上6000點大關，直接受惠升息政策的金融股扮演衝鋒要角，金融股繼上週央行宣布升息1碼題材，本週則有RTC擴大規模修正案將排入立法院審理題材，獲得市場買盤青睞，配合以塑化、紡織及水泥股等傳產股走揚，加權指數輕易就站上年線。

傳產仍是主流 鋼鐵要小心

而電子股則因整體產業雜音較大，加上財報利空仍不定時引爆，市場對明年第2季以前的產業能見度存有疑慮，雖然週一大漲2.5%，但因為週一佔大盤成交金額僅31.1%，盤中幾乎被金融股超過，由於人氣比重不足擔綱主流類股，短線彈升只能以跌深反彈視之。

目前盤面上傳產股仍是多頭指標族群，塑膠與化纖股不但未因中國「十一長假」效應下跌，反而越來越旺，合計2類股佔大盤成交金額約1成，顯示產業旺季以及受益於國際原料漲價的程度超過預期，股價明顯加溫。

至於航運、鋼鐵長多走勢仍未結束，2類股佔大盤成交金額維持在1成上下，買氣絲毫不受技術指標過熱的影響，主要是今年獲利創下近年來高峰，吸引長期資金進場為明年高配息佈局準備，以至於籌碼穩健度反而愈漲愈穩定，軋空氣勢依舊不變。值得注意的是，鋼鐵股爆量收小黑，高檔有出貨疑慮，拉回壓力升高。

電子能否接棒 後勢關鍵

要注意的是，臨收前奇美電、友達等面板股，以及封測股矽品都出現急拉，透露遞延的旺季需求，可望在本月起顯現，預期在傳產股爆大量、漲勢減緩之後，電子股應有機會出現出貨旺季的反彈走勢。換言之，大盤在攻上6000點後，電子股能否接棒演出，成為大盤能否持續大漲的短期焦點。

量須逾920億 否則靠輪漲

整體而言，週一屬於類股齊揚的噴出走勢，成交量明顯擴大到接近1500億元的水準，惟台股在連續大漲2天之後，週二將面臨繼續滾量不失控或買氣不繼、出現背離考驗，若採繼續滾量的策略，勢必牽動長期籌碼的穩定度，短期即使不失控，遲早也需面對量價背離的考驗。

多頭將加權指數推上6000點與年線的位置之後，似乎沒有再冒進的理由，但急漲之後快速降溫，反而更會招致空頭勢力的反撲，因為指數在6000點以上，量能至少維持得在920億元，方不至於有量價背離的疑慮，比較可行的，應是回到類股輪漲的模式，以大盤量縮，但類股預留輪漲空間的方式，反而使漲勢比較得以延續下去。

短、中期技術面持續走強，逐漸扭轉7135點以來的空頭結構，再以時間轉折來看，今年的10月剛好為大盤從7135點下跌以來的8個轉折月，因此，10月份有機會延續5255點以來的反彈行情。

從反彈的點數與幅度來看，根據近15年資料統計，平均上漲點數約為307點，漲幅約為10.68%，因此，若以第3季的收盤收在5845.7點計算，則年底指數將有機會來到6470點，約當7135點下跌至5255點黃金切割律的0.618倍，即6416點的位置。（許派一）