股票基金 重押原物料出頭天

記者李錦奇╱專題報導

股票型基金前3季績效出爐，一如預料，重押原物料鋼鐵、航運類股的基金大獲全勝，紛紛名列前茅，前10名今年前3季報酬率都在9％以上，元大投信卓越、多多基金報酬率甚至高達20％上下，勇奪前2名，表現最為搶眼，統一投信、富邦投信也各有2檔股票型基金擠入前10名，成績突出。

元大卓越基金經理人陳俊昇、元大多多基金經理人劉苓媺為研究搭檔，自年初以來，一路看好並重押原物料股，第1季雖因股市主流在電子股，使得績效大幅落後，甚至曾落到單月倒數後幾名，但2位基金經理人仍然不為所動，堅持走自己的路，一直到第3季，原物料行情開始成為市場主流，鋼鐵、塑化等類股紛紛大漲，多多、卓越基金方才開始展現績效。

卓越、多多基金9月份投資報酬率同約8.5％，第3季投資報酬率分別為19.3％、19.1％，累計前3季投資報酬率分別約20％、19.8％，績效相當傑出，一舉奪下股票型基金投資報酬率前2名，特別的是，第3季獲利幾乎代表前3季成績。

「三季不開張，開張吃三季」的情況也發生在統一投信，統一投信今年看好航運類股，但第1季成績也是遙遙落後，直到第3季航運股啟航，績效終於翻身出頭天，資深基金經理人黃慶和操盤的統一統信基金，第3季投資報酬率18.85％，累計前3季投資報酬率15.5％，居股票型基金第5名。統一大滿貫基金經理人張繼聖第3季調整持股，重押航運股，單季報酬率14.92％，累計前3季報酬率18.07％，闖進股票型基金第3名。

富邦投信也有2檔基金擠入前3季股票型基金報酬率排名前10大，富邦價值基金經理人黃國彰4月份降低手中持股，並轉向金融、傳產股，前3季報酬率11.22％，排名第8名；富邦高成長基金前3季報酬率10.86％，排名股票型基金第9名；上半年即名列前茅的日盛基金，目前也以塑化、鋼鐵、航運、金融為主要佈局重點，前3季報酬率12.8％，排行第6名。

綜觀前10名股票型基金，前3季投資報酬率都在9％以上，冠亞軍甚至達20％上下，成績都遙遙領先同期台股-0.76％跌幅。整體說來，9月份共有88檔股票型基金打敗大盤，比例約5成左右；第3季更有124檔股票型基金打敗大盤，比例近7成；前3季共有76檔績效戰勝同期大盤下跌0.76％。

展望第4季，元大投信認為主要觀察重點除政治變化、年底立委選舉、外資態度，美國是否因總統大選而有政策性動作，如釋放戰備儲油，整體來看，第4季操作難度明顯增加，尤其類股輪動迅速，掌握波段漲幅難度較高，10月份季報未明朗前，台股應呈震盪整理格局，但上下震盪空間不大，惟台股選前下檔空間有限。

富邦價值基金經理人黃國彰認為，第4季較看好類股是具業績獲利題材，股價被低估的中小電子股，但電子業競爭壓力大，股價不若以往具爆發潛力，因此將在傳產、金融類股均衡操作，包括產業龍頭股、鋼鐵、航運、水泥類股，持股比例為非電子6：電 子4。