次順位債券 換股規定取消

〔記者陳中興╱台北報導〕行政院金管會昨天針對銀行資本適足性管理作出重要決定，委員會決議取消「次順位債券」轉換特別股規定，將引進大量國際資金投資本國銀行發行之次順位債券，將是銀行因應新巴塞爾資本協定（Basel II）一項重大利多。

「次順位債券」可由銀行發行，所募得之資金得視為「第2類資本」，銀行發行次順位債券可充實自有資本，提高資本適足率。

金管會昨天決定修正「銀行資本適足性管理辦法」，這項辦法是監理單位控管銀行風險的重要行政命令，該項辦法原本規定，在銀行資本適足率低於法定標準（目前為8％）、且累計虧損超過法定資本公積與保留盈餘之總和時，所發行的次順位債券必須全數轉換為特別股。

這項規定原意是在銀行面臨經營危機時，強迫次順位券債移作股本，等於是以債作股，免除次順位債券的清償義務，用以彌平銀行潛在風險。但因這項規定，使我國銀行發行之次順位債券「有可能」變成股票，使外國固定收益債券型基金即使有意購買本國銀行次順位債券，也因為基金法律規定不得買股票，而被拒於門外。

新規定則取消轉換為特別股之規定，但為達到相同之損失避免損失效果，在新規定中加註「若銀行與投資人約定，於其資本適足率未達主管機關所定之最低比率前，遞延償還本息，且於銀行清理或清算時，無到期日累積次順位債券之清償順位與永續累積特別股股東相同，得無須實際收回次順位債券及發行特別股作為交換」，也就是只要銀行與投資人約定，在「意外」發生時，次順位債券必須凍結贖回，即可免除以債換股。

金管會銀行局長曾國烈指出，外國固定收益債券基金規模龐大，這項修正將使我國銀行發行之次順位債券不可能變成股票，將吸引大量外資承購本國銀行次順位債券，對銀行來說是大利多；目前包括如香港、新加坡、韓國等國，也有類似作法。