《專家看盤》籌碼有利多頭 低接金融傳產

昨日台股受前日摩台指壓低結算、油價回穩及美國3大指數同步走揚等因素影響，盤勢以高盤跳空上漲54點開出，早盤在電子股走強帶動及鋼鐵類股有效止跌翻揚等多頭氣氛激勵下，大盤一度大漲近90點。

惟10：30過後空頭氣焰逐漸高張，其中以大尺寸面板個股受制於基本面利空襲擊之影響最鉅，造成「奇美電」及「友達」等面板雙虎曾被擊落至跌停板價位，指數同步迅速回跌逼臨平盤附近，尾盤幸賴傳產龍頭股及鋼鐵、航運等強勢指標股再度走強，終場大盤以上揚35點小紅作收，日K線留下帶上下影線的小黑實體K線，上影線相對較長，顯示上檔賣壓較為沈重，且5日、10日、20日均線皆得而復失，短線空方勢力較為強大，多方力道顯然略遜一籌，盤勢難以避免的仍將陷入整理格局。

綜觀大盤於5255低點反彈以來，可顯著看出電子股及非電子股之走勢相當迥異，其中類股指數屢創新高者有水泥、塑膠、紡織、造紙、鋼鐵、航運、金融等類股，電子類股指數卻在季線附近震盪掙扎，且融資餘額未見有效減肥反而持續走高，形成籌碼面凌亂的疑慮，現階段電子及非電子股之勝敗優劣可謂淺顯易見。另由每日類股占大盤成交比重可得知，電子類股大都維持50%以下，多空勢力消長中，即可見一斑。

值此第3季作帳行情告一段落，展望第4季行情，電子股除了有融資浮額打死不退的隱憂外，增資股的陸續出籠亦是潛在的賣壓，以及將面臨10月底之第3季季報出籠的壓力，都是壓縮股價表現的利空因素。至於市場寄望的第4季電子股傳統旺季題材，似乎仍處於空中閣樓的狀態，不宜存在過多的幻想。或許股價跌深即是股價上漲的最佳題材，如矽品、全懋等封測類股，安全又可獲利的質優族群，其他部分中小型績優電子個股，如正崴、威達電等股，亦值得留意。

那麼第4季行情之主要交投重心，應該仍以傳統產業及金融股為主，宜掌握大漲小回之價穩量縮時逢低佈局，各產業龍頭股不失為可供多頭發揮的重點個股之一。

就大盤技術線型分析，日前指數跌落至8月底以來之平行軌道下緣支撐線，及指數摜破月線後，卻無法快速重回趨勢軌道之上及重新站上月線之上，短線壓力日趨沈重，一旦大盤跌破5814頸線位置達3%以上，促使短期M頭確立，短線盤勢整理期勢必將加長。而當前線型較為有利的地方為季線（60日均線）再過6個交易日後，即將扣抵5700點以下之低檔區域指數，季線可望加速持續翻揚，對於盤勢的止跌助漲效益可期。

至於長線方面，昨日為第3季最後1個交易日，恰為大盤收月線，月線勉力以小漲80點之紅K線作收，月K線連2紅。由於多空征戰激烈，月成交量放大達17428億元，似乎又面臨長線多空變盤時刻，一般而言，長線多方主導力量仍居於優勢，畢竟大盤自7135高點回檔至5255低點，時間花費了5個月，指數共計下跌1880點，以目前高點反彈幅度僅達下跌幅度的0.382位置及時間波僅為2連紅的走勢，再加上大盤融資餘額觸底後之增加幅度為9.1%，仍低於指數觸底後之上漲幅度為13.61%，可見籌碼面有利於多頭。

因此，長線多頭之續航力道乃是相當值得期待；而有鑑於指數上檔面臨6000點大關、年線及5年線反壓等技術線型劣勢，成交量順勢持續有效放大，則為多頭上攻時之重要觀察指標。

（葉順太）