《專家講股》外資套牢 可能拉高佈空

電子股昨天因摩台指即將結算開盤走高，TFT類股在景氣落底預期下開盤大漲，華映及廣輝高掛漲停，帶動TFT族群漲勢，大盤也在TFT類股領軍下盤中大漲79點。

但是中場過後，突傳消息面利空，權值股急殺，使得指數急速滑落，終場收5778點，下跌76點，成交量放大至878億元。

原本價漲量增的格局，在下半場豬羊變色，但由於亞股僅韓股大跌，消息面不若預期悲觀，一旦負面消息釐清，台股可望反彈。

惟反彈結構已遭破壞，5900點有10月線5915點、月線5892點及季線5881點層層線型反壓，5970點跳空缺口迄無回補現象，立委選舉變數亦將牽制大盤表現，指數反攻6000點的困難重重。

電子中小型股跌跌不休，大型股將有補跌壓力，操作策略建議電子權值股反彈減碼；但若大盤量縮反彈，有利傳產股落後補漲，可視為短打重心；金融股走勢偏弱，可於回測年線支撐時佈局。

資金再度回流電子股，類股成交比重佔大盤50%，成短波段主流，權值股盤中急殺，由紅翻黑，意外形成短線套牢，昨天早盤強勢的面板五虎，收盤僅剩廣輝及華映收紅，奇美電及友達甚至翻黑。

TFT下殺，也帶動電子股另一波急殺，光磊、鴻友、藍天、鴻運電、環科、隴華、全新、義隆電、冠西電、品佳、今皓、盛達、鈺德、璨圓、飛信、迎廣、勁永、宏齊及華孚等多檔個案打入跌停，低價股財務疑雲影響投資信心，匯損陰影揮之不去，短線急跌籌碼面凌亂，電子股弱勢整理難免。

中小型股急跌，將使大型股出現比價下跌壓力，因此摩台指結算後，大型權值股強勢誘因消失，補跌壓力增強，須留意。

操作策略建議電子大型股反彈減碼，中小型股急跌或有超跌買點浮現，耐心等待誤殺股票買點，長線投資有利可圖。

市場預期明年電子業將是艱困的一年，過度競爭的產業，在資金不願挹注下將出現淘汰賽，明年對財務體質薄弱的電子公司將是難捱的一年，未來應尋找具有國際競爭力的公司才有投資價值，不妨趁本波電子股回檔調整心態及投資組合。

昨天傳產股欲強還弱，紡織、造紙、運輸及營建為大盤拖累收盤重挫，塑膠及鋼鐵等原物料股跌幅輕微，傳產股急跌一段後，抗跌力道增強，配合近期鋼價、石油及波羅的海指數上漲，已醞釀跌深反彈契機。

惟傳產股彈力雖在，人氣卻不足，僅有小幅度反彈空間，鋼鐵及航運第4季可望繳出較法人預期為佳的營運數字，股價跌深搭配基本面題材，應是傳產反彈強弱指標，至於量能不足類股，以短線區間操作為主。

金融股人氣退潮失去上漲動力，收盤彰銀、台企銀、中壽、高雄銀、富邦金、第一金重挫，顯然合庫的蜜月行情並未激起官股比價效應，金融股連日下挫個股，已形成中期頭部，技術面將回測半年線及年線支撐。不過因長期走勢未偏空，回測年線將是中期好買點，宜拉回支撐佈局官股及二線合併概念股。

外資11月大買1165億元，平均成本約在月線5892點，也就是說外資處於大量套牢階段，外資應會伺機尋求減碼或避險操作，配合摩台指結算拉高的機會最大，週五TFT類股急拉，除了景氣面題材，拉高佈期指空單的可能性不小，因此短線急拉未達目的買盤或有再度拉高的表現。

下週台股還有短線反彈空間，惟大盤盤堅結構已破壞，5970點跳空缺口不補，大盤將陷入整理，由技術指標觀察日KD過熱回檔反彈卻無力，本波反彈走勢異常疲弱，後市指數別期望太高。

線型上，5900點已形成10月線、月線及季線糾結的多重反壓，多頭未能帶量突破，回測底部壓力將大增，下週大型股反彈減碼，傳產股落後補漲，可少量短打且戰且走。總之，多頭攻擊結構破壞，選舉前保守應對為上策。（廖景濬）