<台指觀測站>外資兩手策略 賣現貨、作多摩台指

　台股受美國升息壓力、中國大陸宏觀調控、國際原油價格居高不下等利空因素影響，上週五（14日）重挫140點，以5777點作收；台指期貨下挫145點，以5745點作收，逆價差32點；電子期收237.4點，逆價差1大點；金融期收916點，逆價差14點；摩台指收242.4點，逆價差達3.9點；顯示四大期指賣壓仍相當沉重。

　上週台股重挫262點，週線連四黑，但成交量急速縮為3938億元，顯示殺盤力道趨緩，後續觀盤重點，在於量能能否溫和增加，若本週日均量達1000億以上，反彈行情可期，5700點有機會成為短期底部，520後可望挑戰7000點大關。

　在外資動向方面，外資連續14個交易日賣超台股991億元，賣超標的以大型權值股為主，其中大賣台積電24萬5仟張、聯電41萬張。預期摩根史坦利資本國際指數（MSCI）將調升台股權重的利多，仍抵擋不住外資調節持股的賣壓，且近期台幣處於貶值走勢，顯示部分資金持續匯出。

　不過在產業基本面仍持續看好、行政院主計處上修經濟成長率0.67個百分點達5.41%之際，外資大幅賣超的動作值得深思。

　以外資兩手策略觀察，雖然大賣現貨權值股，但在摩台指期貨已悄悄佈局多單，截至上週五（14日）整體外資買超190口，其中以美商美林居冠，買超2065口，顯示外資已逐漸看多，壓低指數以利買進低價多單。因此，本月摩台指結算可望拉高。

　操作方面，在國內政治事件紛擾不斷，520當天適逢台指結算，雖然政府仍維持作多心態，但若有突發事件，仍將影響股市至鉅。尤其總統就職演說內容更將影響盤勢，因此建議期貨投資人，在520前保持觀望，以規避風險，待情勢穩定後再進場。本週台指期貨若回測前波低點5722點不破，應有反彈行情可期，可酌量佈局多單。（聯邦期貨 張庸柏）