《台股觀測站》量能萎縮 盤整期拉長

　台指自4月14日6925的高點起，歷經了中國宏觀調控，美國聯準會的升息，國際油價的上漲等多項利空的衝擊，指數拉回超過千點，在人氣退潮的情形下造成了成交量的持續萎縮。

　上週由於7月2日敏督利颱風帶來的大水造成許多嚴重災情，也使得南部園區缺水進而造成多家廠商的營業虧損，週二的台灣股市收盤時，成交金額僅有412億，創下了今年以來的新低量。雖然人氣渙散，利空不斷，但值得投資人注意的是，在週三台股雖受美股三大指數長黑的影響，且在開盤時即以跳空開低117點開出，但多方仍能守穩5500點的整數關卡開低走高，尾盤時僅以小跌17點做收，相對美股來得強勢。

　在多項的利空衝擊之下，台股並未跌破前波5422的低點，顯示雖然市場瀰漫在一片空頭氣氛中，但多方卻仍能固守城池，且在成交量萎縮的情形下空頭殺低的意願降低，而多頭的上攻力道卻也相對薄弱，也更拉長了台股區間盤整的時間。

　未來行情走勢的觀察重點仍在於美國聯準會的利率政策，由於對美國景氣有著高度敏感的台灣和南韓電子出口類股，是否會造成更大的賣壓，但從最近美國的多項經濟數據來看，美國的就業、零售以及房市都已出現降溫的現象，此現象應會使得聯準會不致必須採取積極的升息動作，而得以確保美國的經濟復甦。

　再則是國際油價的未來走勢，如果未來油價仍居高不下甚至持續的走揚，將會阻礙到經濟成長進而影響國際股市的未來走勢，而台灣股市也將難以脫離國際股市的走勢。

　而從圖形來看，目前的台指期正處於三角收斂的尾端，投資人更該耐心的等待價格的突破，且須有成交量明顯放大的確認，方能有較大的獲利空間。

　在技術面，台指期的日線KD在上週五收盤時已有由下往上黃金交叉的跡象，而週線KD更已由低點黃金交叉第二週，所以在短時間內指數要再破底的機會不大。

　短線投資人應可於指數拉回5650附近時進場佈局多單，停損價可設於5586點以下幾檔。

　（聯邦期貨 楊賀閔）