台股站上10年線 套牢股大掃除

記者王憶紅╱專訪
　 投資人要如何看待手中每股數百元、甚至上千元買進套牢的股票呢？聯邦投顧協理簡朝諒建議，應該趁現階段台股走揚，檢視個股產業前景，若前景不佳，就要勇敢殺出股票，將賣出所得轉進其他前景看俏的股票；因為不砍出高檔套牢的股票，並不代表沒有損失，反而會喪失轉進其他個股獲利的機會。

　 散戶往往在聽到個股小道消息買進，期待股價走高獲利落袋，卻常常是眼睜睜看著股價反轉直下，捨不得賣出，慘遭高檔套牢；簡朝諒認為，目前正是投資人清理手中持股的大好時機，主要是加權股價指數已經站上10年線，再加上總統大選前執政黨政策利多頻出，選後也多有當選者的慶祝行情，股市可望持續處於高檔，且在全球景氣復甦下，後市仍有高點可期，因此投資人可以趁此難得一見的好機會，仔細檢視手中多年來累積的持股，進行一次汰弱留強的大掃除。

　 以下為訪談紀要。

　 記者問：台股攻上10年線，但不少投資人多年前高檔買進的股票，至今尚未回本，要繼續持有，等股價回到成本，還是忍痛殺出？

　 簡朝諒答：台股近15年來出現2次萬點高峰，一次是79年2月，台股在金融、傳產股的帶動下，股市攻上12682點歷史高點；另一次則是在電子股的領軍，89年2月再上萬點，來到10393點。

　 現階段台股站上10年線，代表10年前買的股票都已回本，但這僅就加權指數而言，不少個股股價距離投資人的成本還是有一大段距離。

　 根據資料顯示，台塑在77年9月創下歷史新高168元，經過多年的配股配息下，權值還原的價格約59.66元，上週五收盤54元，接近還本價位。

　 長榮海運股價高點是79年2月的98元，還原權值後的價格為39.9 元。而遠紡歷史高點是77年8月的153元，還原權值後為41.42元。

　 這2檔個股分別在85年、89年就已解套，顯示長抱集團龍頭股的投資人多已回本，但多數高檔套牢的金融、證券、造紙、食品、百貨以及資產、營建股等，距離成本還是有一大段距離。

　 散戶投資人會慘遭高檔套牢，主要是未掌握波段脈動。通常法人持股的停損點多設定在股價的10-15%，散戶投資人可以依照自己對損失的承受度設定在7-10%之間。

　 而已經高檔套牢的投資人則必須檢視類股產業前景，以作為是否繼續持有的重要考量。

　 若投資人手中持有的是高檔套牢的證券股、金融股以及百貨股，建議可以續抱。

　 主要是今年股市可望上看8000點，在股市熱絡下，券商的獲利可期，推估類股還有20%的上漲空間，因此手中持有高檔套牢的證券股可以續抱，等高點再出。

　 金融股也在景氣轉佳、呆帳風險降低，以及逾放比降低、台幣升值等因素下，後市看好。

　 在百貨類股方面，未來1、2年內隨著全球景氣回升，股市上揚、民眾消費能力增加，百貨股可望受到青睞，也是中長期看好的類股。

　 至於5年內高點買到的造紙類股以及食品類股，多數到目前都尚未解套，但在造紙產業景氣還是持續向上，以及預期紙漿價格還是會揚升，建議續抱。

　 食品類股則可概分為具有中概色彩、以及單純在台灣投資生產2部分。

　 若上市公司在中國大陸設廠的中概股，在大陸內需市場支撐下可以續抱，若是僅有台灣廠商的公司，建議等到第3季食品業旺季，營收大幅成長時再出脫。

　 資產、營建類股，在4年一度的總統大選政策利多下，表現凌厲，多檔個股從低點拉升以來，出現數倍的漲幅，但要回到過去高點則還是長路漫漫，因此建議投資人，可以在總統大選前後觀察個股表現，個股若出現量大不漲情形，或者跌破月線，技術面出現轉弱跡象時，則應釋出。

　 產業前景不好，未來也可能沒有題材的個股，投資人必須要建立忍痛殺出的觀念。

　 不少資產股從高點反轉向下後，已經沒有推動股價上漲的題材，再等也可能不會等到當年買到的價格，投資人不妨出脫後再低檔回補，區段操作，反而可望獲得些許補貼。

　 投資人要了解的是，不出脫嚴重套牢的個股，並不一定是沒賠，因此要面對損失，有所割捨，才不會喪失投資其他成長性強個股的機會成本。

　 問：散戶投資人要如何佈建持股 ?

　 答：一般而言，分析師建議投資人的持股檔數控制在5檔以內，但多數菜籃族不可能只持有5檔就滿足，因此建議手中持股可以維持在10檔以內，其中配置4檔短線進出，中長線佈局則約4-6檔，並以上下10%為停損、停利點。

　 就投資組合而言，可以依據大盤成交比重配置，現階段電子股佔成交比重約30-50%，金融股約佔20%，因此電子股可以配置3-5檔，金融股2檔，其餘機動性調配。例如目前可以配置鋼鐵、食品等，或者市場預期第2、3季可望擔任股市主流的高權值個股。