11年來經驗 台股元宵後仍有高點

記者王憶紅╱專題報導
　 台股歷來有節氣變盤說法，本週四(2月5日)即是元宵節，台股是否會上演變盤秀？分析師認為，節氣變盤說可視為預期股市後市走勢的話題，雖然歷年元宵節前後曾出現所謂的變盤演出，但須觀察當年影響股市走勢的各種因素，而今年1月台股漲幅已高，不排除元宵節後會有拉回整理的壓力，不過，就景氣、資金以及政治面觀察，拉回整理幅度不大，後市仍有高點可期。

　 根據統計，近11年來元宵節前後1個月的行情顯示，台股在元宵節前後1個月的走勢，10年內有7年發生變盤，其中85年、86年、87年、88年更是出現連續4年變盤成功的紀錄，而去年則是由漲變為跌。

　 依照過去11年的歷史經驗來看，台股在元宵節前1個月下跌的次數有7次，而在這7次中，在元宵節過後的1個月出現變盤上漲的次數有5次。

　 而在元宵節前1個月上漲的次數有4次，而在這4次中，在元宵節過後的1個月出現變盤下跌的次數有2次，除83年跌幅為5.97%較重外，去年的跌幅則顯輕微。

　 進一步就元宵節之後的行情來分析，上漲機率略高於下跌機率，因此由這樣的統計數據看來，元宵節後的行情應該還是不錯，但是否可視為元宵節「變盤說」，則應該交由市場投資人自由心證。

　 台股今年在元宵節前1個月收在6125.42點，截至上週五(1月30日)收盤為止，漲幅為4.08%，元宵節過後的走勢會如何？聯邦投顧協理簡朝諒分析，市場原預期上周周線會收黑，但周線仍上漲105.67 點作收，顯示多頭企圖心仍強，不排除元宵節前指數會再創波段新高，不過，由於目前台股技術指標都處在高檔，周線已連續收 5 紅，且加權指數即將挑戰前年高點6484點，預期在短線獲利了結賣壓，以及市場預期變盤心理，投資將出現縮手情形，元宵節後不排除會技術拉回，因此出現所謂的「變盤」機會。

　 但是在全球景氣明顯復甦，以及資金充裕，再加上總統大選前的政策作多下，拉回幅度不大，且預期元宵節前的波段高點不會是此波反彈高點，後市可上看6800-6900點。

　 聯合投信創新基金經理人石隆智也認為，若以現階段台股所處的優勢環境中，不論是從漲幅、技術指標來分析，面臨著10年線6450點的壓力，確實有些獲利了結的賣壓及落袋為安的心理預期，這將會使得大盤在短期內陷入停停走走的盤整期，不過因為多頭趨勢仍舊不變，在籌碼沉澱整理過後，大盤還是會往上再突破。

　 台壽保投信副總經理洪雅彬則指出，雖然目前技術指標處在高檔區，不過，就經驗觀察，技術指標在高點或低點時多會出現指標鈍化情形，也就是在高點時，對高點不敏感的高檔鈍化，導致參考意義已經不大。而就去年第3季台股從5000點漲到6000點，現階段在產業景氣支撐下，台股也有可能會從去年12月17日的 5718 點，再往上上漲1000點，且台股曾經出現周線連8紅的走勢，因此不排除本周台股會小幅拉回後即持續向上。

　 洪雅彬分析，目前產業景氣可說全面性復甦，且無論是景氣復甦的廣度、深度，都較前年台股波段高點6484點時的大環境強，且從上市櫃公司獲利觀察，獲利成長仍大於股價上揚幅度，亦即本益比並未提高下，加權指數的風險不大，因此上半年有機會看到7000點。