先軋後殺 期權市場創天量

〔記者陳梅英╱台北報導〕台股昨日早盤在金融股帶領下走勢強勁，股價再度突破前高，造成期貨市場空單被迫回補，隨後金融期爆量下殺，多單也傷亡慘重，在先軋空後殺多下，震盪超過200點，也使得台期指與選擇權市場雙雙創下歷史天量。其中，台期指單日交易口數突破10萬口大關，達12.80萬口；選擇權則改寫今年1月2日創下的31.2萬口紀錄，突破40萬口大關，達41.86萬口。

　 中信期貨分析師那培玄觀察，若以委買委賣張數分析，台股昨日似乎有拉高誘多洗盤兼出貨的嫌疑。因為買方力道明顯不足，強拉百餘點之後，終於不支倒地，在震盪加劇下，現貨市場爆出2033億元天量，加權指數收在6436點，下跌17點。

　 寶來證券期貨自營部經理陶宏德則認為，由於選擇權的隱含波動率已止跌並且快速回升，加上買權╱賣權的成交比值由1.09勁揚至1.31，正反映市場預期後勢行情呈現震盪走高的機會頗大，買權空方可能也要手腳快一點。

　 三大法人中，外資昨日買超100億元，且買進賣出的量都不少，有明顯換股的動作。

　 台期指昨天終場收在6440點，呈現4點的逆價差；金融期盤中突破1000點，最高到1031點之後，緩步下殺，最後收在993點的位置，與現貨出現3點的正價差，仍逆勢較昨日上漲2點。電子期表現相對穩重，雖然也受到金融期拖累，未能收在最高點，但收盤價265.2點的位置，正價差增加為1.5點，似乎有接棒跡象。摩台指在電子龍頭股支撐下，終場收277.5點，正價差微增為0.9點。

　 然而，台股、期貨昨日突破高點之後的爆量下殺，對盤勢是否會造成不利影響？

　 日盛期貨顧問部副理林士斌認為，從台股現貨市場來看，爆大量之後收黑，留下70多點上影線，對台股後市較為不利，短期上現貨有回補2月6日的6384點跳空缺口的壓力；如果對照期貨來看，意味著台期指也可能回測6365點缺口。

　 寶來期貨分析師洪慶鴻則認為，低接買盤不弱，昨日盤中最低來到6372點之後，馬上有多單進場，顯然在10日均線6370點附近支撐強勁。

　 洪慶鴻與林士斌均認為，盤勢仍處於多頭架構下，只是爆量後有些套牢賣壓待消耗，預估到下週台期指結算前，都將是橫盤整理的盤堅走勢，區間位置大約在6300到6600之間。

　 由於金融股短線乖離過大，需要時間修正，分析師咸認為，後市台股若有機會再上攻，仍須電子股發動攻勢，不過下週三即為台期指最後交易日，林士斌指出，由選擇權部位看來，2月買權履約價在6500與6600之間未平倉量高達10萬多口，如此大的套牢壓力，將壓抑盤勢上漲動力，因此多方不必急著追價。