央行升息 苦了大銀行

〔記者陳麗珠、呂清郎╱台北報導〕中央銀行微調利率，儘管各大銀行抱持觀望態度，一般預期，央行所發行的定存單及隔夜拆款利率很快就會有所「反應」，明年起，銀行恐怕不得不跟進升息，卻苦了資金充裕的大型銀行，銀行主管說，銀行握有的爛頭寸去化問題尚存，加上存放比偏低，可能迫使大型銀行再度祭出另一波低利率貸款消化資金。

央行上次宣布升息1碼後，隔天就調高公開市場操作利率，誘導市場利率上揚，並帶動隔夜拆款利率走高，各銀行則在台銀升息，釋出政策風向球之後，開始跟進，卻因不少大型銀行資金充裕，調幅不如預期，在央行關切後，只好在短短一週之內，二度上修調升幅度。

大型銀行表示，一般而言，央行多會要求各銀行遵循市場遊戲規則，明年起，各銀行恐怕不得不跟進升息，惟大行庫手上資金充裕，存放比又偏低，手上的爛頭寸多到滿出來，銀行間以低利率貸款消化資金的現象將會持續上演。

新銀行指出，各項放款業務競爭激烈，利率價格戰持續為主要策略，將會壓縮放款利率調高的空間，所以預期未來存款利率調高幅度，平均應會低於0.1個百分點，放款利率則比較貼近半碼的調幅。

投信：資金面影響不大

〔記者李錦奇╱台北報導〕央行宣布升息半碼，國內投信法人普遍不感意外，並認為升息幅度不大，對市場資金需求、股市資金動能影響不大，由於央行升息動作比美國聯準會（Fed）保守，法人研判央行明年還有升息空間，一切將以Fed馬首是瞻，但可預見的是，企業明年籌資將比今年困難。

富邦投信總經理丁予嘉認為，央行升息動作，是預防性的，主要是為預防通貨膨脹，但觀察最近1∼2週以來，隔夜拆款利率已降到1.14％，顯示市場游資很多，因此，這次央行升息半碼，對市場資金影響不大。

丁予嘉認為，央行一定還會升息，至於動作與幅度，要參考美國聯準會，如果Fed繼續升息，央行還是會跟進，長遠看來，企業明年籌資，將會比今年困難。

保誠投信研究部副總余睿明表示，央行升息並不意外，對整體市場包括股市影響不會太大，原因是央行升息動作已經落後Fed一陣子，且半碼幅度太小，相較於美國聯準會（Fed）升息1碼，顯示央行動作謹慎，研判未來還會繼續升息，但每次升息幅度還是很小。

日盛投信全權委託部門主管張島郎表示，央行升息是預期中，對於台股的資金動能影響不大，事實上，如果央行再不升息，台灣可能有很多錢都會外流，今年美國已經升息多次，研判美國利率還會升至3∼3.25％，有人甚至預測會升到3.5％，台灣這次升息後，重貼現率才1.75％，因此，研判央行還是會跟著美國腳步升息。

新光投信副總黃植原表示，央行升息一直落後Fed，美國連續升息多次，央行才動一下，都是為了預留空間，一旦日後有狀況，央行才有子彈可用，因此，研判這次升息對市場影響有限，不過，從10年期公債殖利率持續往下走來看，顯示市場對未來景氣不看好，央行未來升息動作可能還是會很謹慎。