元月３日起期貨大額交易 按日公布

〔記者陳梅英╱台北報導〕期貨市資訊揭露將有大變革，仿效現貨市場按日公布3大法人交易金額資訊，期交所將於元月3日起，對於市場前5名、前10名大額交易人以及特定法人的未沖銷部位資訊也將在期交所網站上全部揭露，以達到資訊透明化與資訊對稱的目的。

目前在美國、香港都有類似的資訊揭露，不同的是，美國與香港都是每週揭露1次，而與我鄰近的韓國，則是每天線上及時公布當日大額交易人的交易口數，但並未公布未平倉量持有部位。

期交所指出，大額交易人未平倉量持有口數的公布，對於投資人而言，參考意義大於交易口數的公布，主要是未平倉量代表其對後市的看法，對投資人參考價值應該較高。

不過，類似韓國對於各法人交易口數全都揭露的作法，在國內可行性不高，主要是外資交易人目前在國內期貨交易市場比重不高，一旦其交易金額、留倉部位遭公布，可能會影響其投資國內期貨市場意願。

根據規劃，期交所將於元月3日起每日盤後公布市場前5名、前10名大額交易人的未平倉量口數，以及其市佔率，而首次公布的交易資訊，將回溯過去6個月的資料。此外，期交所也將揭露未沖銷數量排序前5名與前10名的特定避險性法人所持有的未平倉量與比例。

所謂特定避險性法人，包括證券商、外國機構投資人、證券投資信託基金、國家金融安定基金、公務人員退休撫卹基金、勞工退休基金、勞工保險基金、郵政儲金匯業局郵政資金、金融業、保險機構。

寶來瑞富期貨副董事長李文興表示，未平倉量牽涉到投資人對後市多空看法，如果能詳細公布外資、證券商等大額市場交易人的未平倉量交易資訊，參考性會更強，對市場衝擊也會較大，尤其是對市場具有指標意義的外資。只是外資應不會願意其交易資訊被揭露。

不過站在另一個角度來看，李文興認為，若接近結算時刻，大額交易人無論在買方或是賣方都有過度集中的未平倉量，則顯示行情即將有多空大方向出現，對投資人而言，不啻為一個可參考的重要指標，頗具意義。

聯邦期貨副總經理吳孟哲認為，期交所的做法，對於資訊的公開、透明度有幫助，籌碼結構也會更明朗，市場可以了解熱錢的方向，不過對於投資人的交易策略幫助可能不大。

1家期貨商的研究員也指出，對於大戶而言，大額交易人未平倉量訊息公布，的確可以幫助其判斷市場上多空力量的方向，不過對於掌握行情，可能要小心判斷，主要是大額投資人或是期交所所分類的特定法人，在期貨市場操作時可能是多種策略並行，並非單獨交易其中一個商品，且避險與投機動機不明，投資人光憑此資訊判斷多空，可能要小心流於以管窺天。