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產業丕變 催生股利分配新模式
記者梁世煌╱特稿
最近電子業有兩場關於股利分派的股東臨時會相當引人注意，一個是昨天召開的台積電股東臨時會，一個則是今天即將舉行的威盛股東臨時會。
前者預示了台灣高科技產業未來股利分派的主流新趨勢，後者則是重新體現了員工分紅配股在公司盈虧之間的意義，對於國內電子股未來的股利政策都具有相當程度的指標作用。
隨著產業生態丕變以及主管機關管制趨嚴，投資人對於股利分派的思維也開始轉變，由於電子股高成長時代已經結束，在獲利縮水、股價下修之際，不少投資人開始偏好現金股利，認為與其拿著一堆越放越薄的股票當股利，不如讓公司發放現金股利還來得實際一點。
尤其股票股利讓公司股本越趨膨脹，有點概念的小股東不免要開始擔心公司未來每股獲利遭到稀釋，將與股價下跌、股利縮水形成惡性循環，因此在今年的股東會中，過去小股東為了多拿一點股票股利而與公司經營階層爭得面紅耳赤的場面已經不多見了，取而代之的是要求公司不要濫發股票股利。
除了台積電之外，聯電在第3季法說會也曾透露股利政策將朝向以現金股利為主的方向改變，顯示除了投資人外，整個產業趨勢的變化也正影響著公司經營團隊對於股利分派的思考模式。
大部分92年度呈現虧損的電子公司因為早已通過盈餘轉增資案，但是這些公司在今年持續虧損的仍大有人在，屆時其員工還能不能領到員工分紅配股就大有疑問了，許多電子公司的人事主管已經在預測，明年電子業的從業人員往來流動的情況，恐怕會是最近幾年中少見的「盛況」。
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