上市審議 明年起不再外聘專家

〔記者高照芬╱台北報導〕10餘年來，由外部專家組成的上市、上櫃審議委員會制度，即將出現重大變革！

證交所董事長吳乃仁昨日指出，由於現行環境改變，證交所將不再外聘上市審議委員，未來由證交所主導上市審查權，並由內部經理人共組7人小組審查上市申請案件；證交所上市部將大幅擴增人力，第一階段將由1個管區負責18家上市公司，降為15家上市公司。

吳乃仁在上任初期，希望證交所能成為單純的交易平台，也就是仿效紐約證交所（NYSE）的模式，將上市監查權逐步交由主管機關金管會接手。但是此次上市審議的變革，與吳乃仁當初的想法顯有不同，他坦言，「雖然與理想不同，但也是不得已的結果」。

證交所目前有15位上市審議委員，明年1月1日聘期屆滿，證交所將不續聘，同時證交所也將上市審議的變革案，提交今日的董事會中討論，如獲董事會通過，上市審議委員會將走入歷史。

吳乃仁表示，如果主管機關金管會及證期局接手上市審查，需新增大量人力，推估難獲立法部門同意；而屬法人機構的證交所，要新增人力較容易；未來將由證交所內部經理人組成的7人小組主導上市審查權。至於在產業部分，將聘1至2位產業專家，共同列席，以便諮詢，證交所權力增大，責任及壓力更大！

吳乃仁指出，10餘年前上市審議委員會設立，是因上市公司家數少，且上市後管理鬆散，加上「公關股」橫行，故新增外部專業人士組成上市審議委員會；如今金管會加強上市後管理，上市後巨額利益已不存在，現行的環境已經改變。

依證交所規劃，未來新的上市審議制度，由證交所總經理、3位副總經理、上市部經理及2位副理共組7人小組進行審查；再依上市申請個案，聘請外部產業專家，給予產業面的諮詢；不過外部專家僅列席，僅提供相關的徵詢，並不負上市審議責任。

大權獨攬？ 審議新制 有待補強

記者高照芬╱特稿

證交所上市審查制度，明年起將有重大變革，未來外部專家、學者不再具有投票權，上市審議改由證交所內部經理人擔任，消息傳出後，外界議論紛紛；已有證交所董監事預期，今日董事會中，勢必會有一番激烈的言辭交鋒。

事實上，證交所董事長吳乃仁對於上市公司的審查權，原本有意交由主管機關金管會監理，證交所將只提供單純的交易平台，提供上市公司股票電子撮合交易，並全力推動公司治理。

不過，廢除運作10餘年的上市審議委員會，改由證交所內部經理人審查，誠如證交所董事長吳乃仁所言：「證交所權力加大、責任更加重了！」1名經理人更擔心，以後會不會動輒得咎，背上圖利、貪瀆的罪嫌？

尤其是今年博達、皇統、訊碟、宏達科等上市公司財務報表失真，地雷股頻頻引爆，投資人屢屢發出不平之鳴，但是追究下來，無任何單位肯負責，也是讓金管會頭痛的問題。

事實上，在規劃明年3月起新股上市5日內無漲跌限制之時，即有傳出廢除上市審議委員會的聲音，希望證交所能加強上市審議的把關工作。

如今證交所有意修改上市審議制度，不再延聘專家學者組成的外部上市審議委員，全權委由證交所7位內部經理人決定公司的上市案，可說一手操縱上市的生殺大權，加重了內部經理人的權責，更讓內部經理人肩上的擔子無比沈重。

未來如何延聘外部專才，避免「大權獨攬」制度設計的不周延處，才是上市審查的關鍵！

換句話說，沒有上市審議新制的補強方案，實在不宜貿然廢除行之有年的上市審審議制度。