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董監事責任險 詢問熱度激增
記者黃美惠╱專題報導
今年6月15日博達科技無預警宣布公司重整，隨後董事長葉素菲被收押禁見。博達風暴越滾越大，這2個半月來，吹倒聯合投信，引爆國內債券型基金危機，市場更憂心一連串效應後，上市櫃公司半年報恐會難產，此外公司治理議題也重新浮上檯面。
產險業者表示，博達事件爆發後，公司內部治理問題被一一放大檢視，董監事責任險（Directors and Officers Liability Insurance，簡稱D&O）的詢問熱度，因而居高不下；而2位博達簽證會計師遭停業處分，也開始有部分會計師事務所，探詢會計師責任險的投保情形。
會計師責任險投保率趨近零：會計師責任險在國內算是老字號險種，已有20多年資歷，不過投保件數卻趨近於零，產險業者回憶道，10幾年前市場曾出過1張保單，此後該險就束之高閣，不曾在台灣保險市場露臉過。
目前國內前4大會計師事務所，都由國外總部規劃，向國外保險公司投保會計師責任險，其餘事務所近年也曾向國內產險公司詢問過投保事宜，不過都沒有成交個案。
台灣產險協理李維倫表示，「核保」是最大關鍵，國內產險公司核保人員相關財務能力仍然不足。中央產險副總張萬里也指出，過去會計師被告的機率很低，會計師責任險的保額也不高，使得事務所或產險業者意願都較為低落。
董監事責任險逐漸熱門：相較於會計師責任險，國內產險業者則相當看好董監事責任險的發展後勢，過去由外商佔盡優勢的D&O市場，去年來也開始有本土產險業者加入競逐，預料今年保費至少呈現3成以上的成長。
由於企業經營除了面對外在風險，內在營運也不能有所閃失，諸如作業流程、營運決策、監督管理都潛藏危機，使得擔負企業營運命脈的董監事、重要經理人，承受相當大的壓力。
富邦產險新種保險商品部經理呂先輝舉例，企業營運不佳或股票下跌時，股東、員工、客戶、同業競爭者、債權人，甚至政府，都可能對董監事、高階主管進行求償。
美商安達北美洲產險指出，國內董監事訴訟求償案件迭起，過去東隆五金、台中精機、廣三集團、國產汽車、國揚實業等多家地雷股引爆，導致許多企業破產倒閉，投資人求助無門、哀鴻遍野。
為此，政府也開始積極作為，2001年證交所規定新上市櫃公司必需設置獨立董監事，2002年「投資人保護法」立法通過，2003年「投資人保護中心」成立，未來投資人求償機率與求償金額大幅提升，企業投保D&O的風氣也逐漸開啟。
一般來說，D&O主要是保障公司董監事或重要職員的個人法律責任，當他們執行職務發生錯誤、疏失、違反義務、違背信賴等行為，而被第3人提出賠償請求時，保險公司會承接處理這些糾紛，並依處理結果負責賠償。
至於D&O被保險人，除了董事、監察人，還包括總經理、財務長、發言人、稽核等綜理公司事務的人，即使曾經擔任過上述職務的人，也都在被保險人之列。
大型企業先後投保D&O：1980年代美國企業興起併購風潮，法律訴訟問題層出不窮，D&O應運而生；在日本，過去10年間，D&O業績成長超過10倍；在香港，一半以上的上市櫃公司都已投保D&O；去年來台灣投保情形也有顯著成長，但多集中於高科技產業。
過去5年多來，包括聯邦、安達北美洲、美國環球產物等3家美商產險公司，就承辦了7成的D&O保單，近年本土公司如富邦、明台、中央保也積極介入，並已佔得一席之地。
美商聯邦產險特殊金融保險核保經理謝博武指出，D&O保額極高，仰賴再保安排成分重，外商具母集團支援及跨國運作經驗，較佔優勢。不過本土業者則強調，本土公司在地長久經營，最了解市場。顯然土洋都對D&O大餅勢在必得。
呂先輝表示，D&O的核保極為專業，以富邦產為例，核保人員網羅財經、法律等背景，除了定期審視企業財報、公開文件等檯面資料外，還得私下打聽「小道消息」，比如經營者品格、公司內部八卦等，以利承保評估。
國內D&O核保人員表示，保險公司為了風險考量，不太願意承保成立未滿5年的公司；此外「金融機構」也是高風險群，特別是證券公司；而有些倚靠「夢想」生存的產業，如生技、網路公司，或舉債比例偏高的公司，都鮮少通過核保。
業者推估，目前市場已投保D&O的實際家數約在200餘家，包括知名企業台積電、中華電信、台灣大哥大、聯強國際、富邦金控等。
呂先輝表示，以投保300萬美元的中小企業為例，保費介於1.5~2萬美元，費率約千分之7；而大型企業保額更高，如台積電保額高達1億美元，富邦金也投保了4000萬美元，一般來說企業的總資產規模，會是保額主要指標。
目前國內唯一出險的D&O案例，即是被博達掃到颱風尾的衛道科技，衛道科技無力償還今年7月24日到期的可轉債，但因已向富邦產險投保D&O，富邦將協助衛道面對法律訴訟及賠償問題。
產險業者評估，隨著國內企業併購、擴張版圖持續進行，加上政府強化保護投資人權益，使得董監事及重要職員責任加重，去年D&O整體保費收入約3億元，但今年來已成長至少3成，未來更具想像空間，預料將是業者積極搶佔的新興險種。
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