半年報疑慮若消 Q4可期

〔記者王憶紅╱台北報導〕台股昨日持續上攻，終場以上揚19.87點的5622.86點作收，成交量則維持在高檔，為919億元。

市場法人認為，原本就看好9月以後的反彈行情，不過在半年報陰影未完全消除前，台股這波反彈還是先以保守態度看待，建議先看5600點季線反壓，預料隨後可能還有一次測底，才有機會啟動資金行情再往上攻，下周台股表現則看3大法人動作。

台新投信副總經理楊昌桁指出，由過去經驗顯示，台股大波段的反彈，都是由內資攻擊、外資聯手進場，由大型權值股帶動，拉抬指數，吸引人氣。觀察這次台股久盤後的大漲，也是因匯率及股價低檔，吸引避險資金，且法人也是明顯大買友達（2409）、聯電（2303）等權值股，手法如出一轍。

德盛安聯投信也認為，台股價量齊揚突破季線反壓，但也面臨短線上檔解套及獲利回吐的賣壓，不過從成交量來看，也顯示出投資人低檔承接的意願增加，未來成交量如能持續維持在目前水準，則有利提振投資人信心，並延續下週盤勢的反彈格局，因此下週3大法人進出狀況，將為觀察重點。

就中長期來看，德盛安聯投信指出，市場傳統旺季需求雖被延後，但普遍認為仍將持續成長，因此展望旺季題材的電子類股、受惠國內需求增加而成長的內需類股，以及績優的金融類股等，將持續成為投資者進場的首選標的。

統計顯示，近10年來，台股第4季上漲的機率有70%，因為8月底半年報陸續公佈後，不確定因素減少，加上從第3季末的返校（Back to School）購買商機、11月的集團股作帳行情、12月的傳產股作帳行情、3月電子股法說會旺季談年度展望足以讓多頭氣氛得以從第4季開始點火並延續到隔年。

值得注意的是，多家電子廠擔心油價持續高漲，衝擊景氣。

證交所：會計師2種保留意見可接受

〔記者高照芬╱台北報導〕博達事件後，會計師對上半年報的審查趨嚴，許多投資人聞會計師簽註「保留意見」色變！

依「證交所營業細則」的規定，可接受的財報為會計師出具無保留意見或修正式無保留意見的查核報告。

但是，證交所表示，如果上市公司的子公司自結損益列於母公司長期投資項下，以及金融機構出售不良債權（NPL）分5年攤提，導致會計師出具保留意見者，皆屬可接受的範圍，投資人不必過度緊張。

證交所昨日特別針對上市公司檢送半年報屬可接受的相關規定，特別提出說明。主要是目前大盤籠罩在上市櫃公司公告半年報「保留意見」的地雷陰影中，投資人可說是聞保留意見色變，主管機關和上市櫃公司也忙著滅火。

證交所表示，投資人必須了解會計師出具何種意見，公司股票才會受到處置，以免自己嚇自己。

〔記者陳中興╱台北報導〕為防杜券商研究部與承銷部門之間，相互利用炒作，金管會將修訂券商管理規則，禁止研究部研究員酬勞來自自營部門，以建立「獨立分析師」制度。

此外，可望於明年後推動的證券商差異化管理，其管理指標初步擬以證券商資本適足率、人員素質、承銷實績、內控制度等作為評量標準，包括研究部門之素質，以及是否利用研究部作為炒作自營部持有股票部位，也將列入評量重點。