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《專家講股》抗跌也抗漲 急跌可留意買點
繼費城半導體指數前日重挫逾5%，道瓊及NASDAQ也連重挫二天，創下今年新低，台股卻連拉二根下影線利空不跌，對照週三FED升息美股大漲台股開高走低，近期台股呈利多不漲利空不跌狹幅整理，反市場操作明顯，政策面似力守5255低點，使得週五加權指數開低走高收5389點小紅22點。
金融及中小型電子股撐盤，是昨天開低走高功臣，惟本波強勢股多一日行情，電子股雖明顯抗跌，股價調整仍未結束，這可由仁寶及廣達逢利空重挫看出端倪，金融則是撐盤有餘攻擊不足，多頭找不到著力點，漲勢無法連貫，指數在特定買盤護持下，空方亦佔不到便宜，低量狹幅盤整，將維持一段時間。
電子股開盤重挫，惠普財報低於預期是主因，相關個股紛紛大跌，下半年PC的旺季需求不如預期，代工廠的毛利壓縮明顯，勢必擠壓到零組件的毛利，也就是說電子業微利化的時代到來，大量生產的PC代工業者首當其衝，PC需求不如預期，也將導致TFT面板供過於求的現象更為明顯，半導體景氣勢必下修。
目前電子股正是群龍無首青黃不接的時期，營收及獲利表現都將差強人意，股價自然沒有好臉色，週五多頭點火IC封測及PCB等低股價淨值比低本益比類股維繫人氣，中低價電子股也因籌碼乾淨展現抗跌力道，包括瑞昱、華通、東訊、矽品、廣宇、光罩、聯強、宏碁、技嘉、合勤、正崴、毅嘉、友尚、京元電、大毅、東貝、亞光、佰鴻、聯詠、欣興、台郡、力特、鈺德、正文、崇越及富爾特等，股價甚至已離底部20%以上，普遍具有除權息題材，本業獲利良好本益比偏低，且清一色是中小型電子股，由此可見大盤雖未落底，個股卻已領先落底，因此電子股的投資策略不應拘泥指數是否見底，應考量個股股價是否超跌領先見底，價值型投資仍是不變的原則。
航運領先反彈激勵持股信心，波羅的海指數短期上揚，半年報報喜讓指標股新興攻上漲停，並帶動裕民及長榮漲勢。
惟傳產股僅佔大盤成交量24%，人氣退潮明顯，鋼鐵、塑膠及水泥等景氣循環股走勢疲弱，傳產股僅能部份守成沒有波段大漲能力。
金融週五亦領先大盤拉抬，近期金融股多在大盤探底之時扮演守護者，類股漲勢不連貫，難脫箱型整理。
金融合併是大勢所趨，跌深的合併概念官股為類股指標，獲利良好的民營銀行也是潛在被併標的，明年政策推動合併，部份金控進行董監改選，有意角逐經營權的買盤將趁大盤弱勢之際分批佈局，因此未來金融股即使拉回空間都有限，資金若著眼長線佈局，逢急跌應是金融合併概念股的佈局好時機。
短線台股雖無大漲空間，在利空中築底的味道日益明顯，配合外資買盤緩步回流，大盤在5000點之上築底的機會昇高。
由於融資已有效減肥，除了TFT及DRAM等大型股尚有融資減肥壓力，多數個股中期籌碼面逐漸沈澱，隨著9月下旬消息面好轉，又遇上電子業傳統旺季，壓抑已久的股價將有破繭而出的契機，也是多頭應好好把握的行情。
短線大盤藉由利空，不斷測試5255點支撐，既然跌深業績股已領先打底，未來拉回打第二隻腳將形成中期的好買點，急跌可留意買進時機，短期大盤抗跌又抗漲，耐心等待價值型個股長線買點浮現分批佈局。(廖景濬)
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