《專家講股》量能不放大 嚴防築M頭

☉葉順太

　昨日台股在台期指結算後逐步向上攀升，尤其台積電、聯電等晶圓雙雄再度重作馮婦並聯袂上漲，似乎提振多頭攻堅的企圖心，有效帶動大盤突圍而能夠一度攻克6900點來到6912高點。惟整場全體委賣張數大於委買張數達100萬張以上，顯現解套或獲利了結賣壓相當沈重，高價股大立光、亞光等率先直奔跌停板價位，LED股王晶電亦跌停鎖住，中午過後出現殺盤走勢，面板個股在廣輝賣單大幅湧出摜殺至跌停板價位後，造成其他面板個股都觸及跌停板價位，市場停損資金全面啟動，引發全面性多殺多走勢。

　收盤前指數一度大跌132點來到6678低點，幸賴尾盤部分搶短資金湧入，終場僅中黑下跌78點，指數勉強力守6700點之上，成交量擴增為2025億元，形成大量長黑之極為劣勢的格局，上檔套牢賣壓再度加劇，似乎已正式宣告總統大選後之反彈波暫告一段落，隱約透露短線盤勢將有盤跌且較大幅度拉回的疑慮。

　今日觀察領先下挫的弱勢股如大立光、亞光、廣輝及力晶等個股是否能夠率先止跌回穩，實攸關近日盤勢強弱的關鍵指標，當然金融股或質優傳產股如鋼鐵等適時走強，或可稍解空頭無情的賣壓，亦是值得留意的盤面重心之一。

　繼昨日盤勢爆量長黑之價量背離的走勢，一旦近期量能又持續低迷呈現退潮趨勢，應提防盤勢可能出現較大的回檔走勢。若昨日指數帶量摜破10日均線失守而無法快速重回10日均線之上，則大盤將正式向下測試20日均線及60日均線的支撐強度，所幸近日20日均線（月線）正扣抵相對低檔區域位置，呈現月線翻揚態勢，一般而言，月線揚升對多頭來說是極具激勵效果，而且月線亦已再度向上突破季線位置，形成技術線型上相當有利的「黃金交叉」走勢。

　惟美中不足的地方，乃是大盤成交量並未同步持續有效放大達1800∼2000億元，構成價量配合得宜的局面，對於黃金交叉的確立及對盤勢的向上攻擊力道，難以避免的大打折扣，因此近期密切留意成交量是否能夠有效放大，以延續波段回升行情的續航力道。

　再者，目前季線扣抵的指數即將來到6500點以上的相對高檔位置，季線由走緩進入走平的態勢日趨顯著，季線對於多頭的助長效益更形消退，盤勢面臨較大的壓回走勢危機。

　因此，近日應密切留意盤勢於現階段量能不繼之際，是否正式宣告B波反彈結束，大盤即將進行C波下跌修正之探底走勢，產生構築大M頭的危機。

　至於籌碼方面，三大法人中，無論是外資、自營商或投信買賣超動作並不顯著，儼然呈現打擺子的狀態，顯示法人對於盤勢發展莫衷一是，看法相當分歧且未有顯著連慣性之看法，頗符合當前盤整待變的盤勢特色。

　而一向被視為散戶代表的融資餘額，已連續7天顯著向上盤升，融資餘額由3244億元增加至3476億元，共計增加232億元，指數卻停滯不前，仍未有較明顯漲幅，顯示大盤籌碼面似乎已有較為凌亂的傾向，持續融資多殺多的疑慮應特別留意，並且儘量避開融資大增，股價卻逐步下滑的個股，以確保資金操作的完全自由度。