基金申購 將統一截止時間

〔記者李錦奇╱台北報導〕面對證期會龐大壓力，投信業最近已展開自律檢討，其中最具體的是，正在研擬統一基金申購截止時間，希望今後不論是各家投信申購截止時間要統一，就連各投信與合作通路，也要統一申購截止時間，避免有大戶鑽漏洞、散戶吃悶虧的弊端發生。

　投信業本月中旬將再次開會討論，定案後將送往證期會審核，一旦通過即可發佈實施，屆時國內共同基金申購、贖回流程，可望有全新作法。

　現行的共同基金申購截止時間，可以用一團混亂形容，不但各家投信作法不一，有的是下午3點半、有的是下午6點，就連同一家投信都不同，比方說，網路下單申購是在下午3點半截止，透過券商、銀行通路申購，卻可能在下午4點截止。

　投信業最近已經開會研商，達成統一基金申購截止時間共識，避免有人鑽漏洞，損及其他投資人權益，同時也可防止投信公司為搶生意冒險觸法，並提供回絕客戶無理要求的防禦理由。

　業者說，大家對此都樂觀其成，不過最煩惱的是，截止時間要訂在幾點最合理，盡量不要衝擊到投資人習慣，壓縮到合作通路作業時間，引起合作通路反彈。

　為了杜絕弊端，投信業者甚至考慮，明訂申購基金必須當天完成入帳扣款，以支票付款者也必須當天軋入戶頭才算數，以免有人鑽漏洞作弊。

　對於證期會質疑的瑕疵，投信業界解釋，很多是法令沒有明文規定，且行之有年，業界並未特別留意，例如基金申購時款項沒有在同一天入帳，由於法令並未限制，在商言商，有大客戶主動上門，誰會推走生意？

　投信業者說，買進個股前沒有明訂建議價位，或是超過建議價，法令也沒有明訂，對錯與否也是見仁見智；至於買進連動式定存，則是為爭取較高投資報酬率，連帶可充當流動準備金，也是法令灰色地帶。

　不過投信業者坦承，申購基金截止時間不同，對投資人的確不公平，晚申購的人可以比先申購的人多掌握數小時的國內外財經情勢變化，相對降低買進風險；申購款沒有同一天入帳，也有勾結舞弊的可能。

嚴拒魔鬼試煉 踏出第一步

　記者李錦奇╱特稿

　美國共同基金去年爆發弊案，引發我國證期會大規模普查投信業，果然發現有諸多缺失，這些行之有年的業界生態，多少都有爭議或瑕疵，如今投信業界願意正視並改進，不失為亡羊補牢。

　美國去年發現的共同基金弊案，簡單地說，就是有大戶與投信公司勾結，在國內外爆發財經重大事件後，預料隔天股市將會大漲，雖然當時基金申購截止時間已過，卻臨時補單申購，並以當天淨值計算，牟取不法暴利，被形容是「賽馬已跑過終點，才下單押注」。

　事件爆發後，引起國際矚目，我國證期會也展開普查投信公司行動，調查是否有類似弊端發生，初步看來，雖沒有爆發相同弊案，但仍發現申購基金沒有在同一天扣款案例，難保不被質疑「既已買單，為何還沒付錢？」

　業界透露，以往的確有超級大戶，當國內外發生重大事件，足以影響隔天盤勢，少數大戶立即上門要求以當天淨值申購基金，而且是一筆非常大的數字，收與不收非常掙扎，可說是「魔鬼的試煉」。

　投信業界有心檢討，考慮統一基金截止申購時間，應是起步，接下來就應該防堵事後補單漏洞，最簡單的方法，就是當天完成扣款才算數，如果以即期支票扣款者，必須當天完成軋票入帳，否則便以隔天淨值計算。

　另外，申購截止後，各家投信應立即彙整資料，限時傳真一份清單給證期會存查，防堵有人作弊，如此一來方能維持共同基金交易秩序與公平，投資人的權益也才有保障。