IC 設計業 毛利率走低 營收光芒收斂

記者梁世煌╱專題報導
　 隨著4月底時限逼近，國內上市櫃公司已經進入公佈季報及年報財務數字的旺季，由於景氣穩健復甦，法人預估具有市場指標的IC族群，今年首季的業績可望有亮眼的表現。

　 值得注意的是，儘管接單暢旺，部分IC設計公司首季毛利率出現較去年第4季小幅拉回的現象，顯示晶圓代工產能吃緊所衍生的成本效應已開始發酵。由於目前正在醞釀調漲的代工、封測價格預估將在下半年落實，業者普遍認為屆時對於IC設計業毛利率的維持將形成嚴酷的挑戰，是否將壓縮獲利空間值得密切觀察。

　 事實上，在產業景氣循環推升下，IC設計業3月份的營收普遍呈現淡季不淡的情況，其中凌陽（2401）、聯詠（3034）該月份營收持續創下歷史新高，主要的晶片組廠包括聯發科（2454）、揚智（3041）也都有15%至16%的年成長率，整體而言，今年各家業者的首季業績堪稱是在水準以上的表現。

　 不過，聯詠日前公佈該公司今年首季季報時，獲利情況卻不如預期，其毛利率更由去年第4季的32.3%降至29.1%，而尚未公佈的凌陽，法人也預估首季毛利率可能也會由去年第4季的34%微幅向下調整至32%，至於聯發科目前則是保守預估該公司首季毛利率應可維持住50%以上的水準，而去年第4季聯發科的毛利率則為 52.3 %。

　 面對利潤空間遭到壓縮，聯詠總經理王守仁表示，主要是受到上游晶圓代工價格調漲，加上產品成本無法及時轉嫁至客戶端，時間差的影響造成業者毛利縮減。他認為，若產品價格調整順利的話，第2季聯詠的毛利率下降的情況應可望獲得改善。

　 晶圓代工價格全面調漲的時機雖然尚未到來，但不少IC設計業者對此卻已經以進入倒數計時來形容此時的情況。由於IC產業景氣在今年開始明顯持續增溫，晶圓代工產能隨即吃緊，IC設計業者搶代工產能的情況也更趨激烈，僧多粥少的情況下，晶圓代工價格蠢蠢欲動的態勢並不令人意外。

　 威盛電子（2388）不諱言晶圓代工已經在醞釀漲價的事實，不過，由於擔心一旦調漲代工價格，則IC設計業客戶可能有轉單至南韓乃至中國之虞，因此包括晶圓代工雙雄在內的代工廠目前仍不願貿然漲價。只是隨著產能日趨緊張，晶圓代工廠的漲價壓力將越來越強烈，威盛預料至下半年時晶圓代工價格將會有一波漲幅。

　 揚智則透露隨著晶圓代工產能吃緊，過去晶圓代工廠提供給IC設計業者在產能及價格上的優惠措施，將會在第2季逐步取消，而代工價格調漲對於業者下半年營運的確增添不少變數。

　 不過，揚智也指出，由於今年晶圓代工業有中國及IDM大廠（如IBM）介入搶食市場大餅，代工價格的漲勢在晶圓代工廠避免「殺雞取卵」的心態下，可能會較往年來得緩和。凌陽也認為，以目前整個市場結構來看，下半年代工價格應該會是呈現階段性走揚的局面，短期內全面調漲的機會應該不大。

　 威盛則持較為樂觀的表示，下半年是否真的會出現價格戰，須視終端市場需求的強度而定。由於目前整個電子產業景氣復甦的走勢仍然未變，只要市場需求持續轉強，IC設計業者還是握有對客戶端進行成本轉嫁的籌碼，加上下半年包括消費性電子產品及影音控制IC的世代交替持續進行，新產品的高單價可望成為業者獲利的利器，只要上述兩項有利因素仍然存在，則下半年IC設計業仍有機會淡化因代工價格調漲所帶來的成本壓力。