《華爾街看盤》升息之憂 美股盤整機率仍大

　☉徐華康

　雖然經濟成長的數據證實了美國短期經濟成長的前景並無減緩的疑慮，但是由於經濟的成長，卻影響Fed升息的可能性，使問題再度困擾著市場投資人。

　金融類股在上週已連續下跌3天，而科技類股亦在投資人感受到企業獲利成長可能減緩的壓力下亦回檔整理，而大部份的資金多轉入長期獲利穩定的藍籌股，使得上週3大指數呈現漲跌互見的現象，目前由於在超級財報週中，良好的獲利數字無法讓3大指數同步挺進，反而讓先前困擾市場已久的利率問題再度困擾住，故在市場上檔壓力無法立即克服的情況下，未來行情再度陷入盤整機率大增。

　道瓊工業指數一週上漲9.94點或0.10%，以10451.97點作收。

　雖然上週道瓊指數呈現上漲的格局，但由於上漲幅度並不大，並且週一行情上漲後，週二受到零售銷售數據勁揚，市場反而擔心利率走揚，行情開高走低，下挫134點，後來道瓊雖然在月均線10310點附近走穩，但週二的高點10550點附近，卻成為短期的壓力區，行情能否有所突破，此價位將是本週觀察重點。

　技術面來看，道瓊走勢雖不如預期強勢，但回檔卻能緊守月均線不破，可見下檔支撐力道不弱，加上月均線斜率已開始翻正，下檔支撐力道會逐漸加強，祇要指數不跌破月均線，亦表示本週行情將不會破底，量能若能配合，本週亦有上漲的可能性。

　再從型態來看，道瓊自4月6日創下反彈高點10570後，行情即以漲跌互見的型式呈現修正格局，但跌幅均不大，至於何時再度回到多頭軌道上，短線可觀察能否先行帶量越過10550再說。

　S&P500指數過去一週則下跌了4.71點或0.41%，以1134.61點作收。S&P500雖然不若道瓊一樣是上漲的，但以線型來看，卻有著異曲同工之妙。

　S&P500指數上週同樣受到月均線的支撐，使指數在週二、週三的下跌走勢中跌至月均線後立即開始反彈，而過去連續7天的走勢，使型態看來亦為下降楔型的走勢，故從技術分析的角度來看，目前行情仍處於多頭回檔的走勢中，短線仍有機會向上攻堅，而短線上檔壓力則在1147點，本週能否帶量突破則為觀察重點。

　至於科技類股的走勢，上週則呈現重挫格局，全週下跌57.14點或2.78%，以1995.74點作收。

　雖然NASDAQ的重挫可說是由於部份科技股的財報不如預期所引發市場賣壓而下跌。

　以線型來看，上週NASDAQ修正連跌4天，週五一度來到最低點1982，但收盤時仍能站上月均線1992，以1995點作收，故目前回檔仍能守在月均線之上，短期仍雖弱勢，但下檔有撐，祇要本週不再跌，行情仍保有一絲希望。

　行情雖然仍不至於立即大幅看空，但由於上週指數已跌破回補4月1日至2日間的跳空缺口，而上檔又立即形成壓力，故短線就算有機會反彈，也不至於一下子就立刻再創新高，故區間整理的傾向在近期機會將會大增。

　3大指數強弱度各自不同，但相同的是三者目前均陷入了上漲後的修正格局中。

　道瓊與S&P500指數在上週三觸及月均線已開始反彈，行情能否續強，可作為NASDAQ的參考。

　但前幾週在經濟數據頗佳的情況下，技術面亦有利上漲的情況，行情卻數度遇壓折返，目前行情又遇類似情況，道瓊、S&P500短期技術面有利上揚，但指數若無顯著向上突破，可能仍以區間盤整機會較大。

　再從基本面及消息面的看法，應更能說明行情可能陷入整理機率較大。

　3月份零售銷售增加，創下1年來最大紀錄，但市場卻擔心經濟成長升溫將使Fed升息可能增加，故指數準備挑戰高點之際卻遭逢賣壓，特別是與利率敏感關係最大的金融股。

　此外，蘋果電腦、AMD、德州儀器與Rambus等公司公佈第1季盈餘優於預期，而英特爾淨利及銷售亦雙雙大幅成長，但市場卻以英特爾每股淨利26美分，低於預期的27美分，引發企業獲利成長趨緩憂慮，導致電腦晶片類股下跌，帶動市場走跌。

　目前市場無法趁技術面有利及基本面、消息面有利的情況下大漲，在保守的市場心態下，短期行情應以盤整居多。