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〈接近財神爺〉文／孫鳳君
平衡投資 多頭行情誰怕誰！

　今年第二季起，在美國股市帶頭下，幾乎所有主要股市都呈現反彈走勢，台灣股市當然也不例外。不過對於某些投資人來說，對於股市反彈可能是驚喜交加的心情，喜的是先前所投資的股票基金終於解套，甚至部分定期定額投資還有不錯的報酬率，驚的則是這波反彈走勢如此強勁，很多投資人還來不及反應，市場就已經漲了一大段，到底現在該如何是好？
　 一位從事理財顧問的朋友告訴我，過去股市處於空頭整理時，他的許多客戶轉而投資強調保本的連動式債券，去年形成一股投資風潮，結果今年股市好轉，但是客戶手中的錢都放在連動式債券上，受到投資期間的限制而動彈不得，只能望股市行情而興嘆！可見「雞蛋不要放在同一個籃子裡」雖是大家耳熟能詳的一句話，不過在從事投資理財時，真正遵循這句話的投資人卻是少數。
　相信不少投資人都有類似的困擾，那就是明明看好股市未來上漲潛力，但是錢偏偏卡在具有固定投資期間的保本商品裡，相比之下，如果投資人過去投資在債券基金，雖然海外債券基金同樣有下跌風險，但至少能夠依照市場行情以及個人需要，將這筆投資做轉換或贖回的運用。這也告訴我們，投資強調保本的投資商品，感覺上似乎是風險很低的投資，但其資金將有相當長的一段時間無法動用，因此隱藏很高的「機會成本」在裡面，相信經過今年股市反彈以及股票基金的亮麗表現後，投資人已經能夠體會這種機會成本有多大。

　那麼究竟現在該如何投資呢？其實簡單來說可以分為三個步驟：

1.檢視組合︰
　了解目前的投資狀況是第一步驟，包括股票、基金、債券、銀行存款或是投資型保單、連動式債券等新金融商品都應該算在內，徹底了解目前手中的投資是否仍然過於保守。另外，資金流動性也應維持在適中的水準，定存、投資型保單及連動式債券等投資期間固定的商品，最高不要超過整體投資金額的三成。

2.平衡投資︰
　由於股市的投資前景已經好轉，即使是保守型的投資人，手中持有的股票（及股票基金）的比重最少也要保持五成的水準，另外五成則以穩定的債券基金及現金部分為主。同時，股票基金的部分，建議以成長性高的新興市場為主，再搭配歐美成熟市場，以在平衡中追求較大的獲利機會。

3.單筆加定期定額︰
　從最近的經濟數據來看，景氣的確已經走出谷底，這時正是單筆投資的好時機，因此經濟能力許可的投資人應該以單筆投資為主，搭配每月的定期定額，來降低短線的波動風險。單筆投資有困難的投資人也不用擔心，可以以平衡基金或是組合基金來進行定期定額投資，由基金經理人來決定投資區域及比例。
(作者為怡富投顧企劃部副理)