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兩大指數紅透 美股短多氣氛濃

　美股似乎完全沒受到亞洲地區SARS疫情發燒的影響，在技術面持續偏多及國際情勢不確定性已消除情況下，市場呈現樂觀情況，道瓊工業指數不僅收盤創下4個月來新高，那斯達克及S&P500指數亦創下半年來連續4週上漲紀錄。

　 雖然目前經濟數據仍然沒出現令人驚艷的數字，但由於首季財報較預期為佳，以及多數公司對第二季樂觀的看法，使美股目前仍充滿著一片樂觀的期望。

　 道瓊工業指數全週上漲73.03點或0.3%以8604.6點作收，指數在英特爾、惠普等科技股及可口可樂帶動下，行情欲小不能，週五收盤價位距今年1月13日創下之最高點8869點僅有300點不到的差距。

　 S&P500指數上週亦上揚了10.86點或0.4%，以933.41點作收；那斯達克指數（NSADAQ）指數表現最佳，全週上漲16.11點或1.2%，以1520.15點作收。

　 雖然三大指數上漲幅度較前週明顯縮小，但以S&P500指數週二盤中創下今年新高及那斯達克指數亦創下11個月以來的新高價位來看，廣泛選股的S&P500及以科技類股為首的那斯達克指數，似乎已經有率先擺脫近3年來空頭走勢的態勢。

　 今年自美伊戰事開始之後，S&P500漲幅已有17%以上，那斯達克亦有20%以上的漲幅，雖說基本面尚未完全扭轉負面的看法，但仍不能否定近兩個月來美股確實已有偏多走勢的事實。

　 技術線型來看，三大指數仍在延續著偏多反彈的走勢。

　 道瓊工業指數自突破8522點的壓力後，上週三及週四兩天的回檔，雖使行情一度跌破8500整數關卡，但週五收盤行情仍站穩8600點以上。

　 若仔細觀察上週走勢，行情拉回之際，成交量萎縮且跌幅有限，上攻之際又再度放量，明顯在技術面仍然偏多，且無作頭或大幅回檔的潛在跡象，故再創新高機會仍大，短線恐不宜過度偏空。

　 S&P500指數情況亦同，不過上週測試挑戰今年高點935點以上後迅速小幅拉回，目前指數仍處在壓力區中，未來若能帶量站穩935點以上，偏多走勢將可更進一步確認，故未來數週S&P500是否站穩935點以上價位，將為觀察重點。

　 那斯達克指數表現最佳，前兩週突破1467點之今年高點後，目前指數仍站穩1500點以上，偏多態勢已成，只要短線回檔不再跌破1467點，行情仍屬強勢，偏多情況仍有機會延續。

　 至於基本面因素，週四公布失業救濟金請領人數雖減少2萬8000人，但還是連續12週超過40萬人的水準，為11年來超過40萬人最長的一段時間，此情況可能使消費者進一步延後消費，故對經濟仍屬負面因素。

　 至於其它如高盛對科技支出2003年訊息技術資本支出計畫仍下降了3%，亦為較負面的影響。

　 但在企業財報方面，有nVidia及英特爾對未來晶片需求轉強且半導體將復甦的預期、可口可樂貝爾史登證券將其投資評等調升至「超出類股表現」，其它許多如渥爾瑪、南方貝爾、蘋果電腦亦受到調升評等的待遇。

　 由於目前整體第一季企業獲利年成長率14%，又較分析師前兩週預期之11%（年前預估11.5%後修正為8.5%，後再修正為11%）來得好，在目前市場尚處於偏向樂觀的氣氛中，明顯對好消息的發酵性較強，故只要未來經濟數據好轉，美股將有再進一步揚升的空間。

　 由於目前美股技術面仍偏向短多，加上市場氣氛樂觀，短期只要不出現突然性的長黑帶量下跌，美股再創新高機會仍大。

　 但目前美股已進入壓力區，短期波動率可能增加，但若遇行情回檔應是買進機會，操作仍宜以多方思考為主。（徐華康）