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政府應排除萬難成立「輔導企業發展基金」－再造台灣經濟之春系列建言之四
依央行統計，六月底主要金融機構放款與投資年增率由五月底的負二點一二％下降為負三點五四％創歷史新低，並為連續十個月衰退。尤其對民營企業債權衰退幅度達六點○四％，為連續十七個月負成長，顯示民間的投資活動並未隨經濟指標之反轉而活絡，反而日趨萎縮。央行官員指出，金融機構對民營企業債權負成長之原因複雜，包括企業轉向直接金融籌資、銀行逾放偏高致對企業授信趨嚴，以及民間投資意願不振等等。雖然有意淡化此一問題，但我們認為這是相當嚴重的警訊，遠比亞銀蒙特高梅利氏一場本土性金融風暴正隱然成形的警告更應受國人之關注。 企業是否轉向直接金融籌資？由我國公開發行公司今年四月的總資本額比去年為低，約為前年之水準，今年以來公司債發行餘額未顯著增加，現金增資明顯減少等數據來觀察，企業並未積極轉向直接金融籌資。至於銀行逾放偏高致對企業授信審核趨嚴的說法，亦與貸方市場的實情有很大出入。實情是只要有良好的貸放機會，在激烈競爭之現況下搶都來不及，何容銀行有任何挑剔。從五花八門的銀行業促銷活動來看，銀行對授信之意願相當高，其所以被指責對企業授信趨嚴是因為企業持有可充當抵押的財產（土地、房屋、股票）價值縮水，變成可貸金額減少，或因財產縮水、財務惡化達不到銀行授信標準，與銀行員受逾放的心理壓力無直接關連。由此我們應可判斷銀行放款年增率之節節下降，主因應在於民間投資意願之不振。 民間投資意願是不是真的不振？事實也不盡然。台灣的企業仍有旺盛的投資活動，只是都投資到中國而已。我國民間投資自八十九年第四季微幅減少一點二八％以來已連續七季衰退，去年更萎縮二十七％，今年預估亦不樂觀，但國人企業對中國之投資去年成長了二十九％，今年一至六月再增加十二點八六％，若加上經第三國及港澳進入之台商，去年一年就超過了一○○億美元。如果問題是單純的民間投資減少，由於資本仍留在台灣而只是未善加利用，對國內資產價格影響不多。但若是對中國投資增加、對台減少，問題就會顯得特別嚴重。因為這是投資資金之外流，嚴重衝擊房地產及股票價格，也是銀行逾放攀高、失業人口增加的主要原因。 既然當今我國經濟、金融問題，如放款增加率負成長、經濟成長緩慢、稅收減少、銀行呆帳高築、失業率攀高等等之病源就是投資中國太多、國內投資不足所引發，政府之景氣對策若不從此病源著手，即絕無起死回生之可能。是以我們誠懇建議政府，對大陸政策應確實回歸「有效管理」，專心於國內投資環境之改善與基礎建設之推行，趕快推出免徵製造業營所稅、提供廉價土地、修正環境評估制度、擴增工業園區、單一窗口之設置與推動等等，尤其政府應重視本報七月二十日社論之建議，排除萬難務必在本年內成立「輔導企業發展基金」，再配合工業區促銷方案及租稅優惠，一舉激起二○○三年之國內投資熱潮，以期再造台灣經濟之春。 此一基金之規模我們建議暫定為一兆元，資金來源先由郵局存款撥充，將來再立法由民營化釋股及標售國有財產所得價款之一定比例提撥，以逐步方式充實基金。基金用途則為以優惠利率及條件貸予各類願在台灣發展的製造業所需資金，並以中小企業為優先。為什麼基金初期的對象鎖定為製造業？第一、因為過去台灣所流失的產業都是製造業，這些需要技術的提升方能留在台灣發展。第二、過去我國經濟之發展依靠的是國民的勤奮，勤奮是製造業成功的要素也是我國競爭優勢之所在。盲目追求微笑曲線的高利潤產業，由於費力少、報酬多，世界上所有的人都想追求，最後都會落空。腳踏實地、默默耕耘才是台灣的根。事實上，沒有製造業任何Ｅ世代人才、數位台灣、營運總部、創新研發均將是紙上談兵。 需要基金協助之申貸案件，基本上由企業向各自往來銀行辦理，核准後由基金撥款，並適用優惠利率，不能獲得往來銀行准貸之企業，亦可直接向基金申貸。基金之組織與人員，為尋求專業並排除政治介入，基金委員會宜由財政部指派二十家主要銀行之審查或業務經理組成，依業種分組負責案件之審核，審核人員由各銀行借調，屬科技專業者可洽由行政院國科會派員協助，審核結果准駁與否均交基金委員會決議，委員會每週開會一次，以過半數做出決定，決定貸放之案件可交原來之往來銀行或由二十家主要銀行均分貸放並指定主辦行。貸放銀行可選擇使用自有資金或借用郵局資金，信用風險則自負。但政府對其貸放後不能收回部分，依呆帳發生之金額適度補貼其損失。基金委員會委員之銀行職務調動時自動解職，由新任者接替。相信政府及基金此種組織及運作之設計可大大提升銀行貸放的積極性，申貸案件之審核既更為周延亦能提高廠商申貸之意願，促進投資。 若此「輔導企業發展基金會」能夠於年底前開始運作，假設以每一廠商平均貸放金額三億元計算，便可協助三千餘家廠商在國內投資，如一家增加雇用一五○名便可創造四、五十萬就業人口，其所衍生的經濟擴散效益更不在話下，各種關連之稅收必大幅增加，國庫短收之情形亦可一舉消除，甚至現在政府急著要擴增的金融重建基金，也無需擴增，銀行業的逾放問題也隨之自然解決，執政者必廣獲人民之支持與信賴。
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